>> 國泰君安-東港股份(002117)電子發(fā)票步入黃金期,業(yè)務延伸多點開花-150821
| 上傳日期： |
2015/8/21 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
穆方舟 |
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公司主業(yè)升級實現(xiàn)穩(wěn)步增長，電子發(fā)票迎來黃金期，異地擴張將逐步提速。同時公司業(yè)務創(chuàng)新多點開花，電子檔案儲存、彩票業(yè)務成為未來潛在增長點。
維持公司2015/16年EPS預測為0.61/0.79元，維持目標價58.00元，維持增持。
電子發(fā)票異地擴張跑馬圈地，盈利模式將加速創(chuàng)新。公司憑借技術和資源優(yōu)勢，加速搶占電子發(fā)票試點市場，為大范圍、多領域應用做好準備；第三方平臺模式得到國稅局認可，瑞宏網(wǎng)累計開票超1億份，業(yè)內(nèi)領先。
公司將加速實現(xiàn)由電子發(fā)票區(qū)域服務提供商向全國性第三方平臺模式轉變，以稅務數(shù)據(jù)庫為基礎提供高附加值服務。隨著2016年相關法律修訂，公司將有望在電子發(fā)票黃金發(fā)展期獲取更大市場份額。
多業(yè)務線穩(wěn)步推進，創(chuàng)新點不斷涌出。公司智能卡業(yè)務增長迅速，成為重要增長動力。創(chuàng)新業(yè)務除電子發(fā)票外，彩票業(yè)務、電子檔案儲存穩(wěn)步推進。公司布局互聯(lián)網(wǎng)彩票彩種研發(fā)、手機售彩和自助終端售彩業(yè)務，自助銷售一體機率先實現(xiàn)運營；研發(fā)電子檔案存儲系統(tǒng)，試點、推廣效果良好。
管理層、員工持股相繼大額增持，凸顯對公司前景十足信心。2015年7-8月，公司管理層和員工持股計劃合計買入8億元（約占8%），公司股東、管理層、員工利益達成一致，長期經(jīng)營業(yè)績得到保障，彰顯對公司未來發(fā)展的十足信心。
風險提示：電子發(fā)票推廣不達預期，票據(jù)印刷主業(yè)出現(xiàn)波動
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