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而在合同期和信用期之外的應(yīng)收賬款則以賬齡考量，分1年以內(nèi)，1-2年，2-3年，3年以上四個(gè)賬齡區(qū)間，計(jì)提比例也相應(yīng)提高到20%、50%、80%、100%。
    減少平滑，利于短期利潤(rùn)釋放。公司的建筑裝飾、幕墻裝飾業(yè)務(wù)合同期加信用期在3年左右，更改規(guī)則后可以避免在合同期內(nèi)過多的計(jì)提壞賬，客觀公正的反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備間接起到了在不同財(cái)年平滑利潤(rùn)的作用，更改后，若短期有大額收入，將少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，則利潤(rùn)釋放的更為充分一些。下半年地產(chǎn)新開工大概率有所回暖，此番修改計(jì)提規(guī)則后，公司全年業(yè)績(jī)又多一分保障。
    短期互聯(lián)網(wǎng)家裝板塊遭遇挫折，不影響長(zhǎng)期價(jià)值判斷。近期行業(yè)內(nèi)金螳螂與家裝E站因理念不合分道揚(yáng)鑣，上市公司的互聯(lián)網(wǎng)家裝進(jìn)程整體延后，短期投資者信心手酸，行業(yè)估值水平也大幅下滑。我們認(rèn)為泛家裝領(lǐng)域近5萬億的市場(chǎng)空間一直在那里，行業(yè)內(nèi)注定會(huì)出現(xiàn)幾家千億市值的企業(yè)，現(xiàn)在只是去挖掘金礦的路途中遭遇了小挫折。另外，做好互聯(lián)網(wǎng)家裝是個(gè)非常復(fù)雜的過程，之前市場(chǎng)預(yù)期節(jié)奏過快，現(xiàn)在也有進(jìn)行修正和再認(rèn)識(shí)的必要。
    公司已成互聯(lián)網(wǎng)家裝新龍頭。金螳螂與家裝E站的分手，是在服務(wù)業(yè)全面進(jìn)行O2O改造過程中，傳統(tǒng)從業(yè)者與互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者理念沖突的一個(gè)縮影。我們始終認(rèn)為家裝行業(yè)對(duì)線下服務(wù)的極致依賴，決定了只有懷揣著互聯(lián)網(wǎng)思維的資深裝飾行業(yè)從業(yè)者才能將互聯(lián)網(wǎng)家裝做好。如今亞廈在上市公司中互聯(lián)網(wǎng)家裝推進(jìn)進(jìn)度已是最快，理所應(yīng)當(dāng)扛過龍頭旗幟。
    維持買入評(píng)級(jí)。維持盈利預(yù)測(cè)， 維持盈利預(yù)測(cè)， 15~17年EPS 為0.88/1.00/1.21元。公司短期業(yè)績(jī)有保障，長(zhǎng)期在互聯(lián)網(wǎng)家裝大行業(yè)空間背景下，又有住宅產(chǎn)業(yè)化、智能家居、3D打印等新興行業(yè)標(biāo)簽，是弱市中的配置首選。維持買入評(píng)級(jí)。