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>> 海通證券-金科股份(000656)公司公告點(diǎn)評(píng)-股權(quán)激勵(lì)分享成長(zhǎng),定增打造“地產(chǎn) 新能源”-150821
上傳日期:   2015/8/21 大?。?/td>   458KB
格式:   pdf  共6頁(yè) 來源:   
評(píng)級(jí):   買入 作者:   涂力磊,賈亞童
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激勵(lì)對(duì)象每一次申請(qǐng)標(biāo)的股票解鎖的公司業(yè)績(jī)條件為:(1)以2014 年凈利潤(rùn)為固定基數(shù),2015 年、2016 年、2017 年、2018 年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于33%、48%、63%、78%;(2)鎖定期內(nèi),歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)均不得低于授予日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)。
    擬以不低于5.82 元/股價(jià)格,再融資45 億用于地產(chǎn)和新能源開發(fā)。募集資金除補(bǔ)充流動(dòng)資金外,還將用于企業(yè)重慶、遵義地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)和景峽第二風(fēng)電場(chǎng)C 區(qū)20 萬千萬風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)。本次募投項(xiàng)目的投資建設(shè)有利于更好的促進(jìn)公司房地產(chǎn)主業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展,并加速公司向“新地產(chǎn)+新能源”方向轉(zhuǎn)型的步伐,
    上半年房地產(chǎn)銷售實(shí)現(xiàn)100 億規(guī)模:根據(jù)克爾瑞數(shù)據(jù),2015 年上半年公司完成100 億房地產(chǎn)銷售規(guī)模。2015 年,公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額超過300 億元(含非地產(chǎn)板塊)。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)銷售金額約48 億元,其中主業(yè)房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額約45 億元,同比增長(zhǎng)15.38%,簽約銷售面積約66萬平方米,同比增長(zhǎng)15.79%。
    新能源“風(fēng)光并舉、多點(diǎn)開花”。公司采取“風(fēng)光并舉、多點(diǎn)開花” 戰(zhàn)略,以風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電為主,尋求光熱薄膜發(fā)電等新領(lǐng)域發(fā)展機(jī)會(huì),通過并購(gòu)和自建等方式,實(shí)現(xiàn)新能源業(yè)務(wù)的超常規(guī)高速發(fā)展。力爭(zhēng)未來3-5 年內(nèi),實(shí)現(xiàn)風(fēng)能、發(fā)伏發(fā)電等裝機(jī)容量達(dá)5GW,形成約400 億元的投資規(guī)模。
    投資建議:維持“買入”評(píng)級(jí)。公司前期已公告高管增持計(jì)劃,未來6 個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)低于5 元/股時(shí),將通過證券公司、基金管理公司定向資產(chǎn)管理等方式增持公司股票,增持股票金額不低于5.65 億。預(yù)計(jì)公司2015、2016 年EPS 分別是0.29 和0.43 元。按照公司停牌日7 月27 日6.5 元股價(jià)計(jì)算,對(duì)應(yīng)2015 和2016 年P(guān)E 為22.41 和15.12 倍。目前“地產(chǎn)+新能源”同類型企業(yè)估值在107 倍上下,考慮公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,多元化業(yè)務(wù)快速發(fā)展,給予公司2015 年30 倍市盈率,對(duì)應(yīng)股價(jià)8.7 元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
    
 
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