>> 國泰君安-東港股份(002117)跑馬圈地正當時,異地擴張又一城-150816
| 上傳日期： |
2015/8/24 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
穆方舟 |
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我們預計隨著電子發(fā)票試點的逐步深入，公司的異地擴張將不斷提速，逐步打造全國范圍內(nèi)的第三方
電子發(fā)票平臺，并圍繞此平臺提供高附加值服務。維持公司2015/16/17年EPS 預測為0.61/0.79/0.98 元，維持目標價58.00 元，維持增持評級。
電子發(fā)票推廣逐步深入，跑馬圈地正當時。2015 年7 月國稅局公布了增值稅電子發(fā)票的試點方案，并計劃適時在全國范圍內(nèi)推廣，電子發(fā)票的試點逐步深入。我們預計2016 年上半年相關法律會做出修訂以適應電子發(fā)票的發(fā)展，行業(yè)將迎來黃金期。公司作為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，將利用自身的技術和資源優(yōu)勢加速推進異地擴張，本次在青島設立合資公司只是跑馬圈地過程的一小步，未來將有更多的城市納入到大版圖中。
打造全國性第三方平臺網(wǎng)絡，以此為基石提供創(chuàng)新服務。隨著擴張版圖的不斷增加，公司將從區(qū)域服務提供商演變成全國范圍內(nèi)的第三方電子發(fā)票平臺，錄入整理的稅務信息將成為公司提供創(chuàng)新服務的關鍵。未來公司將以此數(shù)據(jù)庫為基石，為市場提供多種高附加值服務。
管理層、員工持股相繼增持，凸顯對公司未來發(fā)展十足信心。2015 年7~8月，公司管理層和員工持股計劃分別通過二級市場和認購非公開發(fā)行買入公司總股本的5%和3%的股份，員工以及管理層對公司未來發(fā)展展現(xiàn)十足信心。公司股東、管理層、員工利益達成一致，長期經(jīng)營業(yè)績得到保障。
風險提示：電子發(fā)票推廣不達預期，票據(jù)印刷主業(yè)出現(xiàn)波動。
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