>> 廣發(fā)證券-中材國際（600970）海外業(yè)務(wù)穩(wěn)定，環(huán)保業(yè)務(wù)將成第二核心-150825
| 上傳日期： |
2015/8/25 |
大小： |
546KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
唐笑 |
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此報告為加密報告 |
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費用率為7.43%，也與去年上半年基本持平。一般而言，二季度公司的收款情況都不錯，今年更是如此，所占用的營運資金在減少。
收購安徽節(jié)能，國內(nèi)環(huán)保業(yè)務(wù)將成為第二核心
公司近期在公告中已明確指出5 年內(nèi)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的兩大核心將是節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)和海外工程承包業(yè)務(wù)，各自貢獻約50%的利潤。公司近期擬收購的安徽節(jié)源將是發(fā)展環(huán)保業(yè)務(wù)關(guān)鍵的一部，有了安徽節(jié)源這個業(yè)務(wù)平臺，公司在環(huán)保領(lǐng)域的空間將會極大的拓寬，與公司存在較好的協(xié)同效應(yīng)。
投資建議
新的領(lǐng)導(dǎo)班子上任后新的經(jīng)營思路逐漸明晰，目前國外業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，國內(nèi)在環(huán)保業(yè)務(wù)上的拓展也令人期待。公司的經(jīng)營拐點已得到確認，我們繼續(xù)看好公司的未來發(fā)展，預(yù)計公司2015-2017 年EPS 為0.50、0.80、1.00 元，維持公司的“買入”評級。
風(fēng)險提示
海外地區(qū)經(jīng)濟情況不佳、政治環(huán)境不穩(wěn)定，致使公司毛利率繼續(xù)下滑；新業(yè)務(wù)進展不及預(yù)期；市場的流動性風(fēng)險。
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