久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司目前受益于國(guó)內(nèi)出境游市場(chǎng)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，通過橫向并購(gòu)不斷穩(wěn)固出境游龍頭地位，同時(shí)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型將定位為出境綜合服務(wù)平臺(tái)，目前正在積極布局海外目的地資源、海外教育、金融、體育、健康、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域?？紤]到公司出境游業(yè)務(wù)增速趨于穩(wěn)定，竹園15 年3 月中旬才并表，且近期人民幣貶值可能帶來的匯兌損失以及出境游漲價(jià)對(duì)客流的負(fù)面影響，我們小幅下調(diào)2015 年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，不考慮本期每10 股轉(zhuǎn)增10 股和定增計(jì)劃對(duì)股本的影響，2015-2017 年每股收益預(yù)測(cè)為0.84、1.21、1.56 元，維持買入評(píng)級(jí)。
    支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
    并表竹園國(guó)旅帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，剔除后原有業(yè)務(wù)增長(zhǎng)近30%。今年上半年全國(guó)出境旅游人數(shù)6,190 萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)20.33%，國(guó)內(nèi)出境游市場(chǎng)仍呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.36 億元，同比增長(zhǎng)87.58%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)0.59 億元，同比增長(zhǎng)63.30%，主要是公司3 月份完成對(duì)竹園國(guó)旅的收購(gòu)并表所致，竹園國(guó)旅上半年貢獻(xiàn)營(yíng)收9.86 億元，凈利潤(rùn)1,754 萬(wàn)元，剔除竹園后眾信原有業(yè)務(wù)的收入和凈利潤(rùn)內(nèi)生增長(zhǎng)分別為28.62%和29.09%。
    積極布局出境服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，向出境綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型。公司戰(zhàn)略定位向多維度延伸，包括出境旅游、商務(wù)會(huì)獎(jiǎng)、游學(xué)及留學(xué)教育、移民置業(yè)、醫(yī)療體檢、出境及海外金融、保險(xiǎn)等各類出境服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將完成由出境旅游運(yùn)營(yíng)商向出境綜合服務(wù)提供商的戰(zhàn)略升級(jí)。
    評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
    海外業(yè)務(wù)布局不達(dá)預(yù)期；旅游行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
    估值
    2015-2017 年每股收益預(yù)測(cè)調(diào)整為0.84 、1.21 、1.56 元，維持買入評(píng)級(jí)。