>> 廣發(fā)證券-衛(wèi)寧軟件（300253）中報業(yè)績高增長，醫(yī)?？刭M業(yè)務(wù)扎實穩(wěn)健-150826
| 上傳日期： |
2015/8/26 |
大小： |
592KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰，康健 |
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收入和利潤的大幅增長主要原因：醫(yī)療信息化行業(yè)持續(xù)景氣，公司業(yè)務(wù)快速增長，訂單增多和新增合并報表范圍所致。由于目前正處于業(yè)務(wù)增長階段，人員投入加大，銷售費用和管理費用同比分別增長37%、100%。公司的收入和利潤均呈明顯季節(jié)性特征，在上、下半年分別占比平均約為35%、65%，下半年更值得期待。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢顯著、創(chuàng)新業(yè)務(wù)全國有序展開
公司現(xiàn)階段的收入貢獻主要為醫(yī)療信息化（醫(yī)院為主），產(chǎn)品線的不斷升級鞏固著其優(yōu)勢地位，HMIS、HCIS、HRP、BI、集成平臺等5 大產(chǎn)品系列已經(jīng)具有廣泛的客戶群體（3000 多家醫(yī)療機構(gòu)），衛(wèi)寧醫(yī)院信息平臺、血透信息管理、績效考核系統(tǒng)、醫(yī)訊通、優(yōu)生優(yōu)育健康服務(wù)平臺等多個新產(chǎn)品不斷提升著公司的創(chuàng)新能力。
公司正構(gòu)建的新一代醫(yī)療健康信息服務(wù)體系，在醫(yī)?？刭M、網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院、健康管理、藥品服務(wù)等方向持續(xù)推進，以臨床知識庫為支撐，醫(yī)?？刭M業(yè)務(wù)的客戶數(shù)量與日俱增，合作方式上持續(xù)推進，目前收費尚未體現(xiàn)。創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，公司基于云醫(yī)院在杭州落地并不斷拓展，初步實現(xiàn)三醫(yī)聯(lián)動?！八亩湓茟?zhàn)略”有望形成“藥品服務(wù)+支付和保險服務(wù)+健康服務(wù)”的新模式。
外延擴張拓展市場、戰(zhàn)略合作模式創(chuàng)新
公司通過收購浙江萬鼎、杭州東聯(lián)，在重慶、黑龍江、寧波等地設(shè)立子公司，進一步拓展了市場覆蓋，以產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢實現(xiàn)對新市場深度挖掘，提高公司的盈利能力。同時，與阿里健康、樂視網(wǎng)、吉林省衛(wèi)生信息學(xué)會等在醫(yī)療健康服務(wù)領(lǐng)域達成戰(zhàn)略合作，通過大數(shù)據(jù)、健康信息服務(wù)等形式加強模式和服務(wù)創(chuàng)新。公司以邵逸夫醫(yī)院為云醫(yī)院模式試點，實現(xiàn)預(yù)約門診、雙向轉(zhuǎn)診、在線會診、健康咨詢等服務(wù)，打造全國首個醫(yī)院提供支撐的以分級診療為核心的健康云平臺。它的落地更具實際性意義，我們期待其未來誕生出收費的新方式。預(yù)計15-17 年EPS 分別為0.33 元、0.52 元、0.96 元，維持“買入”評級！風(fēng)險提示
商業(yè)保險控費業(yè)務(wù)的推廣與落地進度存在不確定性；遠程健康管理合作業(yè)務(wù)的盈利模式尚不清晰
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