>> 東北證券-京運(yùn)通（601908）業(yè)績大幅增長，光伏電站規(guī)?？焖僭鲩L，環(huán)保催化劑極具看點(diǎn)-150828
| 上傳日期： |
2015/8/28 |
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作者： |
龔斯聞 |
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上半年公司投建的寧夏遠(yuǎn)途 50MW 光伏農(nóng)業(yè)大棚項目和寧夏銀陽50MW 光伏農(nóng)業(yè)大棚項目實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，已并網(wǎng)的光伏電站累計達(dá)310MW。同時公司仍將繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，繼續(xù)加大對光伏電站的開發(fā)和建設(shè)力度，未來目標(biāo)并網(wǎng)裝機(jī)規(guī)模達(dá)1GW 以上。截至6 月末，公司正在籌備或建設(shè)的電站項目規(guī)模約600MW。
硅片銷售情況喜人，光伏設(shè)備回暖：上半年公司硅片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收5.85 億元，同比增長376.75%，國內(nèi)光伏下游需求旺盛，預(yù)計未來硅片銷售仍將呈現(xiàn)良好局面；公司光伏設(shè)備主要為多晶鑄錠爐、單晶生長爐和區(qū)熔單晶爐，上半年實(shí)現(xiàn)營收0.48 億元，有所回暖。
環(huán)保催化劑產(chǎn)品處在市場開拓期，前景看好：子公司山東天璨是國內(nèi)乃至世界首家從事“新型高效無毒煙氣脫硝催化劑”的企業(yè)，產(chǎn)品是傳統(tǒng)釩鈦系脫硝劑的替代產(chǎn)品，長期前景看好。此外公司擬增發(fā)建設(shè)的年產(chǎn)300 萬套國V高效凈化汽車尾氣的稀土催化劑項目同樣符合當(dāng)前節(jié)能環(huán)保大潮，發(fā)展?jié)摿Υ?。上半年公司脫銷催化劑實(shí)現(xiàn)營收0.95 億元，同比增長902.80%，市場開拓已初見成效。
預(yù)計公司2015、2016 和2017 年的EPS 分別為0.33、0.50 和0.78元。隨著公司光伏電站規(guī)模的高速擴(kuò)張，公司今后幾年的業(yè)績具備持續(xù)快速增長潛力，同時環(huán)保業(yè)務(wù)也值得關(guān)注，維持增持評級。
風(fēng)險提示：（1）后續(xù)電站項目進(jìn)展不確定性；（2）市場系統(tǒng)風(fēng)險。
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