>> 安信證券-千方科技(002373)業(yè)績符合預期，積極布局大數(shù)據(jù)運營-150823
| 上傳日期： |
2015/8/26 |
大小： |
442KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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預計1-9 月歸屬于上市公司股東的凈利潤增速為29.14%-48.51%。
主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。智能交通行業(yè)持續(xù)景氣度，公司主營業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好增長態(tài)勢，上半年，公司兩大業(yè)務(wù)板塊紫光捷通和北大千方分別實現(xiàn)凈利潤6047、5526萬元，同比增速分別為20.88%、79.72%。
增發(fā)將緩解資金瓶頸，為業(yè)務(wù)拓展添動力。8 月，公司對非公開發(fā)行股票預案進行調(diào)整，增發(fā)底價由22.15 上調(diào)為33.11 元/股，募資金額上調(diào)為不超過18 億元，大股東夏曙東認購1 億元，并鎖定三年。上調(diào)增發(fā)底價和大股東鎖價三年彰顯公司對于未來發(fā)展的信心。同時，資金將全部投向城市綜合交通信息服務(wù)及運營項目，緩解資金瓶頸。
積極布局交通大數(shù)據(jù)運營?；趥鹘y(tǒng)的交通信息化業(yè)務(wù)，公司通過外延和合作的形式積極戰(zhàn)略布局“水、陸、空”的交通大數(shù)據(jù)，上半年，公司的一系列強勢行為充分體現(xiàn)了其在交通大數(shù)據(jù)領(lǐng)域卡位的決心，無論是橫向切入航空、軌交、水路交通信息化，還是與華為、INRIX、博大網(wǎng)通、各地政府等簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，都是為交通數(shù)據(jù)積累和數(shù)據(jù)運營打下基礎(chǔ)。尤其，公司收購的遠航通擁有國內(nèi)最廣泛的商業(yè)航空公司用戶群，市場占有率達80%以上，聯(lián)合遠航通積極布局C 端新業(yè)務(wù)，為旅客出行提供智慧出行解決方案，探索廣告、保險、票務(wù)等全新盈利模式。
投資建議：近期，國務(wù)院通過《大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，推動交通等政府數(shù)據(jù)開放，作為交通大數(shù)據(jù)的集大成者，公司將充分受益，我們看好其長期發(fā)展前景。預計2015-2017 年EPS 分別為0.65 元、0.83 元、1.05 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價45 元。
風險提示：競爭激烈導致毛利率下滑風險，商業(yè)模式不確定性風險。
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