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>> 中銀國(guó)際-永鼎股份(600105)海外工程欠收拖累半年業(yè)績(jī),車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有望成新增...-150827
上傳日期:   2015/8/29 大?。?/td>   497KB
格式:   pdf  共5頁 來源:   
評(píng)級(jí):   -- 作者:   吳友文
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每股凈收益達(dá)到0.196 元,同比下跌31.94%。根據(jù)所公布的2015 年計(jì)劃,公司計(jì)劃全年銷售16 億元、利潤(rùn)總額1 億元,按此計(jì)劃進(jìn)度,目前半年報(bào)所反映的財(cái)務(wù)狀況仍符合預(yù)期。
    【點(diǎn)評(píng)】
    光纖制造業(yè)務(wù)面臨新機(jī)遇,海外市場(chǎng)拖累公司半年報(bào)業(yè)績(jī)
    公司 2015 年中期營(yíng)業(yè)收入達(dá)6.63 億,較14 年同期下跌4.45%,毛利潤(rùn)為1.09億,同期下滑17.6%,整體毛利率由14 年同期的19%下跌到16.38%。我們認(rèn)為,半年報(bào)收入下降的主要原因是公司在海外電力工程總承包業(yè)務(wù)方面的巨額欠收,其中孟加拉KODDA 電廠1.68 億美金項(xiàng)目需要客戶相關(guān)方進(jìn)行竣工驗(yàn)收后才能結(jié)算工程收入,而2014 年新中標(biāo)簽約的工程項(xiàng)目則剛剛開始執(zhí)行,因此這部分的營(yíng)業(yè)收入大幅同比下降54.6%,拖累了公司的業(yè)績(jī)。不過,這些欠收款項(xiàng)最終還是會(huì)隨著工程驗(yàn)收的完畢而逐步兌現(xiàn)到位,并不影響公司全年業(yè)務(wù)發(fā)展的計(jì)劃預(yù)期。另外,占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)最大比重的光纜及通信設(shè)備制造業(yè)務(wù)面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),毛利率下降2.83%,但自從5 月份《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速的指導(dǎo)意見》出臺(tái)后,使得各家運(yùn)營(yíng)商對(duì)光纖類產(chǎn)品的需求不斷增加,8 月份中國(guó)移動(dòng)啟動(dòng)了歷史上最大規(guī)模的2015-2016 年光纖光纜產(chǎn)品采購項(xiàng)目,光纖采購需求輕松突破1億芯公里,占到全世界需求的30%。在如此巨大的需求量刺激下,預(yù)計(jì)近期內(nèi)光纖制造業(yè)會(huì)面臨新的發(fā)展機(jī)遇,光纖價(jià)格也將維持穩(wěn)定。考慮到公司2014 年上半年靠出售蘇州永鼎醫(yī)療投資管理有限公司獲得投資收益1.1 億元等非經(jīng)常性因素,若扣除去年同期的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目,跟去年同期相比,公司扣非后凈利潤(rùn)0.66 億元,實(shí)質(zhì)上已實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。綜上所示,我們可以判斷,隨著海外電力工程的收入兌現(xiàn)、光纖制造業(yè)的需求回暖,年終時(shí)完成公司既定的“2015 年全年銷售16 億元、利潤(rùn)總額1 億元”計(jì)劃業(yè)績(jī)目標(biāo)的概率較高。
    
 
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