>> 華泰證券-奮達科技(002681)金屬結構件 智能硬件 業(yè)績增長可期-150831
| 上傳日期： |
2015/8/31 |
大小： |
710KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張立聰，李艷光 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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我們認為，金屬結構件業(yè)務將保持增速，智能硬件三年內也將迎來爆發(fā)式增長。下一個階段公司業(yè)績有望超出預期。
"制造+服務"、"內生+外延"，迅速做大做強。公司近年來致力于由單一硬件商向綜合服務商轉變，內生、外拓并行，在做好原有業(yè)務的同時，借力資本市場進行擴張，積極尋找與公司長期戰(zhàn)略契合的標的，之前已經有收購歐朋達的成功案例。公司業(yè)績有望借此快速成長。 歐朋達并表，金屬結構件業(yè)務空間廣闊。公司收購的金屬結構件公司歐朋達2月份正式并表。隨著智能手機銷量增長和金屬結構件使用范圍擴大，市場總額將有望在近三年內保持30%左右的增長，歐朋達業(yè)績有很大的提升空間。公司計劃增加500臺以上CNC設備，進一步擴大產能。
智能硬件將迎來爆發(fā)式增長。公司投入巨資布局智能硬件與可穿戴設備。已與聯想華為等達成合作，還將與更多的廠商進行合作。今年預計將新增兩個大訂單，總量在250萬臺以上，目前正處于研發(fā)階段。智能硬件團隊由原來的60-70人壯大到目前的100多人，時機成熟時有可能獨立運營，以方便定向資金投入和員工激勵。公司與合作伙伴共享數據，為將來可能的數據運營打下基礎。
管理理念先進，人才儲備充足。公司提倡"倒金字塔"式組織架構，領導為員工服務，為員工解決各種工作、生活問題。尊重人才、重視人才的企業(yè)文化助力公司網羅了大量優(yōu)秀人才，為公司發(fā)展和戰(zhàn)略轉型提供了充足的人才儲備。公司努力建立"學習"與"分享"的企業(yè)氛圍。對內營造學習氣氛，與時俱進，為抓住機遇做好知識儲備；對外注重利益共享、雙贏合作、共同成長，為公司"內生+外拓"的戰(zhàn)略鋪平道路。 號召員工持股，彰顯管理層信心。8月27日，公司發(fā)布內部員工增持股票倡議書，承諾2015年8月27日至8月31日期間凈買入奮達科技股票、連續(xù)持有12個月以上并在職的員工，若因增持產生虧損，由董事長予以補償，收益則歸員工個人所有。 維持"買入"評級。公司業(yè)績彈性空間大,預計2015-2017年EPS分別為0.67/0.94/1.25元，按照2015年EPS給予50-60倍PE估值，合理價格區(qū)間33.50~40.20元，"買入"評級，建議積極逢低布局。
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