>> 華泰證券-奮達(dá)科技(002681)受托開發(fā)智能手環(huán)云服務(wù),智能穿戴深入布局-150703
| 上傳日期： |
2015/7/3 |
大小： |
333KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
李艷光，張立聰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
這是繼2014 年11 月獲得聯(lián)想集團(tuán)智能穿戴產(chǎn)品合格供應(yīng)商資格之后又一深入合作。
公司在智能穿戴領(lǐng)域布局深入推進(jìn)。2013 年6 月，推出智能手表；2014 年6 月，推出智能手環(huán)；9 月，供應(yīng)華為的暢玩手環(huán)量產(chǎn)；11 月，成為聯(lián)想集團(tuán)智能穿戴產(chǎn)品合格供應(yīng)商，智能硬件領(lǐng)跑者基礎(chǔ)持續(xù)夯實(shí)。同時，在外延合作領(lǐng)域，奮達(dá)頻頻出手，旗下已有三家布局智能硬件關(guān)鍵環(huán)節(jié)的企業(yè)：光聚通訊，專業(yè)從事應(yīng)用于數(shù)字血壓、平板式健康監(jiān)測儀等產(chǎn)品的MEMS 傳感器和傳感信號集成芯片（FPGA）的方案及模組設(shè)計與供應(yīng)，主攻健康監(jiān)測設(shè)備；奧圖科技，投資致力于智能穿戴終端產(chǎn)品，在 2015年1 月的CES 電子展上推出智能眼鏡CoolGlass ONE（酷鏡）；艾譜科，傳感器方案提供商，主要產(chǎn)品類別包括環(huán)境光傳感器（ALS）、距離感應(yīng)器（PS）和紅外線傳感器等。2015 年，公司通過ISO13485: 2003 認(rèn)證，移動醫(yī)療取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展；與中科院醫(yī)工所簽署協(xié)議，針對“穿戴式甲醛測試設(shè)備”、“便攜式甲醛凈化儀”項目開展合作。
業(yè)績進(jìn)入爆發(fā)期，實(shí)際控制人延長鎖定期和核心管理層計劃增持彰顯對公司長期發(fā)展信心。2015 年一季度，公司收入同比增長68%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長78%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比增長95%。公司收購的歐朋達(dá)從2 月份開始并表；假設(shè)歐朋達(dá)從1 月份開始并表，一季度凈利潤估計翻倍。公司預(yù)計中報業(yè)績增速80-100%，受益于主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長和歐朋達(dá)并表。金屬結(jié)構(gòu)件的市場需求大爆發(fā)，由于生產(chǎn)設(shè)備的供應(yīng)量有限，金屬結(jié)構(gòu)件將在較長時間內(nèi)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，歐朋達(dá)業(yè)績有望持續(xù)超越預(yù)期。同時，根據(jù)6 月16 日公告，公司實(shí)際控制人肖奮承諾對其所持有的公司無限售條件股份自愿追加限售期一年，7 月1 日公告，核心管理層汪澤其、肖勇、肖曉、謝玉平計劃未來三個月內(nèi)增持公司股份市值不少于5000 萬元。
重申“買入”評級。預(yù)計奮達(dá)科技2015-2017 年EPS 別為0.67/0.94/1.25 元，按2015年EPS 基于60-70XPE 估值，合理價格區(qū)間40.20~46.90 元，可智能穿戴和大健康布局持續(xù)推進(jìn)，管理層計劃增持彰顯長期信心，“買入”評級，建議積極逢低布局。
風(fēng)險提示：智能可穿戴設(shè)備普及進(jìn)度存在不確定性
|
|
