>> 廣發(fā)證券-ST融捷(002192)虧損收窄，更有期待-151015
| 上傳日期： |
2015/10/15 |
大小： |
582KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
巨國賢，宋小慶，陳子坤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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三大原因?qū)崿F(xiàn)三季度盈利，下半年有望穩(wěn)步前行
公司電子書包業(yè)務(wù)第三季度開始實現(xiàn)銷售，銷售量超過預(yù)期，相應(yīng)業(yè)績貢獻超過前次預(yù)計；同時公司第二季度因?qū)嵤┓枪_發(fā)行募集資金償還銀行貸款，導(dǎo)致財務(wù)費用大幅降低，加上公司加強了費用管理，共同導(dǎo)致三項費用支出大幅減少；東莞德瑞鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)持續(xù)增長，下半年是交貨高峰期。
鋰價再攀高峰，礦山復(fù)工猶可期
節(jié)后國內(nèi)碳酸鋰價格再攀高峰，最高達6 萬元/噸，與之前5.5 萬元/噸的水平相比，漲幅達到9.09%，F(xiàn)MC 提價舉措已開始影響碳酸鋰整體價格水平。
鋰行業(yè)熱度不減，預(yù)計2016 年鋰價仍將上漲20%以上，2017 年漲幅或?qū)U大。公司擁有的甲基卡鋰輝石礦暫未復(fù)工，行情將刺激復(fù)工進程，公司力爭達到年內(nèi)兩萬噸鋰精礦的生產(chǎn)目標(biāo)。如果復(fù)工按時完成，公司將實現(xiàn)營業(yè)收入的大幅增加，年內(nèi)實現(xiàn)整體扭虧為盈猶可期。
有望行業(yè)全覆蓋，加強競爭力
在融達鋰業(yè)復(fù)產(chǎn)后，公司披露計劃將適時啟動2.2 萬噸鹽項目實質(zhì)性建設(shè)工作，加上公司鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，公司將實現(xiàn)上中下游鋰產(chǎn)業(yè)全覆蓋，競爭能力大大加強。
給予買入評級
預(yù)計2015-2017 年EPS 分別為0.08、0.46 和0.89 元，對應(yīng)PE 分別為308、56 和29 倍，給予公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：公司鋰礦山不能如期復(fù)工風(fēng)險；新業(yè)務(wù)開展風(fēng)險
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