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    上海鋼聯(lián)有幾點變化值得重視：（1）量已經(jīng)很大了，三季度寄售量是342萬噸（上半年總共390 萬噸），目前每天的量穩(wěn)定在7.5-8 萬噸，顯著超越第二名，尤其在上海地區(qū)已經(jīng)占到20%的市場份額，全年預計1200 萬噸，今年年底有望達到9-10 萬噸，明年再上新臺階；（2）平臺的粘性已經(jīng)很強了，前三季度為啥虧錢了？因為自有的庫存跌價了。為啥要有自有的庫存？還是之前平臺粘性不夠強?，F(xiàn)在不一樣了，內(nèi)生性的交易量已經(jīng)占了主導地位，現(xiàn)在代理寄售已經(jīng)達到相當高的比例，上半年成交4 萬噸可能有2 萬噸是自己的庫存（包括自營和預付寄售），現(xiàn)在成交8 萬噸只有幾千噸是自己的庫存。庫存的大幅下降伴隨著交易量的大幅上升，這說明了平臺粘性的顯著上升。（3）鋼聯(lián)現(xiàn)在重點發(fā)生了轉(zhuǎn)移，已經(jīng)不再是交易量，因為交易量現(xiàn)在是內(nèi)生、良性的增長，目前最主要是流量變現(xiàn)，流量變現(xiàn)最核心的是打造閉環(huán)、創(chuàng)造附加服務，因此后續(xù)將交易量嫁接到倉儲物流、剪切加工、供應鏈金融將是下步的主要看點，也是未來盈利的主要來源。
    強烈看好上海鋼聯(lián)，公司不論寄售量還是閉環(huán)生態(tài)圈的搭建上都領先競爭對手一大截，是當之無愧的鋼鐵電商龍頭，建議戰(zhàn)略性布局大宗商品電商&供應鏈金融巨頭。預測公司2015-2017 年的EPS 分別為0.17、0.65、1.02元，公司合理市值180 億元，維持 “增持”評級
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