>> 興業(yè)證券-拓維信息（002261）三季報點評：業(yè)績符合預期，教育生態(tài)布局持續(xù)推進-151026
| 上傳日期： |
2015/10/27 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
張衡，丁婉貝 |
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1）公司1-9月營業(yè)收入為4.27億元，同比減少4.88%，歸屬于上市公司股東凈利潤為1.41億元，同比增長153.62%，符合市場及我們預期（中報預計增長140-170%）；2）其中Q3營業(yè)收入為1.37億元，同比減少15.78%，凈利潤為0.18億元，同比減少13.17%；3）前三季度凈利潤增長主要原因是火溶信息業(yè)績并表且投資收益增加7907萬元（同比增長5188.10%）。
并購重組審核無條件過會，教育生態(tài)布局持續(xù)推進。公司通過并購海云天、長征教育、龍星教育、誠長信息對0-18歲互聯(lián)網教育持續(xù)持續(xù)推進，逐步完成幼教領域、K12領域與渠道領域的多方面布局，0-18互聯(lián)網教育產業(yè)鏈逐步打通。
盈利預測與投資評級。我們預計公司15/16/17年全面攤薄備考EPS分別為0.58/0.70/0.89元，當前股價對應同期64/53/42倍PE。公司正在致力于打造國內0-18 歲移動互聯(lián)網教育垂直領域O2O 綜合平臺，我們持續(xù)看好公司未來閉環(huán)教育生態(tài)成功可能，繼續(xù)維持"增持"評級。
風險提示：教育業(yè)務并購整合不達預期；游戲業(yè)務不達預期。
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