>> 浙商證券-欣旺達(300207)擬入股和君商學,開啟跨越式發(fā)展-151026
| 上傳日期： |
2015/10/27 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭丹丹 |
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三季度單季毛利率為15.64%，三季度單季凈利率為6.28%，環(huán)比進一步提升。
布局動力和儲能業(yè)務，產(chǎn)能即將投產(chǎn)釋放
公司已研發(fā)了圓柱、軟包、方型硬殼三種不同單體的電動汽車鋰離子電池系統(tǒng)解決方案，并與奇瑞和英威騰合資推進動力電池的規(guī)?；a(chǎn)，新產(chǎn)能將在年底投產(chǎn)，2016 年貢獻業(yè)績；公司以儲能系統(tǒng)為核心，積極布局智能電網(wǎng)儲能、新能源微電網(wǎng)儲能、商業(yè)及家庭儲能、數(shù)據(jù)中心儲能等應用領域，年產(chǎn)4000套儲能系統(tǒng)的新產(chǎn)能也即將投產(chǎn)，未來首先拓展美國等國外市場。
擬入股和君商學，開啟跨越式發(fā)展
公司擬投資3000 萬元認購和君商學定向發(fā)行的100 萬股股份（占比0.8%以上）。
本次投資將對公司產(chǎn)生積極影響：（1）有望獲得良好的財務收益；（2）借助和君商學的渠道和學員資源庫，彌補公司中高端人才匱乏的缺陷，為公司后期的業(yè)務擴張?zhí)峁└嗟娜瞬胚x擇。（3）依托和君商學積累了較多的企業(yè)家和企業(yè)資源，公司將進一步整合相關(guān)戰(zhàn)略資源，開展收購兼并，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
另外，公司擬出資200 萬，與安德潤普等5 家公司共同成立智能云穿戴技術(shù)研究院，占20%股權(quán)，將有利于打通智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈，進一步拓展3C 新市場。
盈利預測及估值
我們預計在當前股本下，公司2015～2017 年凈利潤同比增速分別為117%、55%、35%，EPS 分別為0.58、0.90、1.21 元，對應當前股價下的P/E 為46、29、22 倍，維持“買入”評級。
風險提示：3C 行業(yè)不景氣，動力業(yè)務推進不達預期，儲能市場長期未啟動
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