| 上傳日期： |
2015/10/28 |
大小： |
718KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
趙隆隆 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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公司傳統(tǒng)主業(yè)復(fù)合冷設(shè)備所在行業(yè)下游需求低迷，景氣度仍有待提升，三季報(bào)未披露營收分項(xiàng)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)復(fù)合冷業(yè)務(wù)收入小幅下降。同時(shí)公司積極探索PPP 創(chuàng)新政企合作模式，增強(qiáng)公司環(huán)保水處理市場拓展能力。2015 年6 月11 日,公司全資子公司北京中電加美環(huán)?？萍加邢薰炯奥?lián)合體青海晟雪環(huán)保科技有限公司與海東市樂都區(qū)污水處理廠PPP 項(xiàng)目事項(xiàng)開展合作，項(xiàng)目特許經(jīng)營期為自生效日起三十年。
此外，中電加美2015 年的盈利承諾為6,500 萬元，為公司業(yè)績?cè)鲩L提供保障。
公司高管參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，積極布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，決心和信心不變。公司10 月26日公告，由公司全體監(jiān)事、部分董事及骨干人員合伙成立致遠(yuǎn)合眾;由仁達(dá)基業(yè)(0.1 億元)作為普通合伙人,聯(lián)合公司(1 億元)、總經(jīng)理孫建科(0.6 億元)、致遠(yuǎn)合眾(0.5 億元)共同設(shè)立仁達(dá)隆華投資基金,總規(guī)模2.2 億元，直接或間接的股權(quán)投資節(jié)能環(huán)保、新材料、新能源、高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)等國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具有良好發(fā)展前景和增長潛力的企業(yè)。
組建隆華研究院，推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研合作，助力公司轉(zhuǎn)型升級(jí)快速發(fā)展。2015 年8 月22 日公司通過董事會(huì)決議，決定組建隆華研究院。隆華研究院是為公司專業(yè)從事新技術(shù)研究、新產(chǎn)品開發(fā)、新產(chǎn)業(yè)拓展的相對(duì)獨(dú)立的研發(fā)機(jī)構(gòu),有助于公司把握相關(guān)行業(yè)發(fā)展新動(dòng)向,不斷提高公司在相關(guān)領(lǐng)域研發(fā)創(chuàng)新、應(yīng)用技術(shù)研究的水平,以適應(yīng)換熱裝備制造、水處理工程、生活污水處理、高新材料等領(lǐng)域激烈的市場競爭。
終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，但公司轉(zhuǎn)型的方向和決心不變，仍將不斷拓展市場,完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。10 月26 日公司發(fā)布公告終止實(shí)施本次重組事項(xiàng)?；I劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)雖未成功，但是是對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營規(guī)劃執(zhí)行的一次重要嘗試，雖然從并購進(jìn)程上看低于市場預(yù)期，但是公司轉(zhuǎn)型方向不變。公司仍將不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈布局,尋求新的利潤增長點(diǎn),提升公司的綜合競爭能力。未來產(chǎn)業(yè)基金以及隆華研究院將不斷發(fā)揮作用。
下調(diào)盈利預(yù)測,維持增持評(píng)級(jí)。由于BT 項(xiàng)目確定進(jìn)度以及外延式拓展進(jìn)度低于我們此前預(yù)期，我們分別下調(diào)公司 2015/2016 年EPS 42%/35%至0.32/0.43 元，預(yù)測2017 年EPS為0.48 元,2015-2017 年EPS 同比分別增長-3%/34%/12%?？紤]到公司清晰的轉(zhuǎn)型升級(jí)+外延式拓展的發(fā)展戰(zhàn)略,維持“增持”評(píng)級(jí)。
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