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同時(shí)預(yù)告2015 年全年業(yè)績(jī)?cè)鏊?0-40%。
    上半年并購(gòu)先強(qiáng)藥業(yè)，提升業(yè)績(jī)
    2015 年以12.7 億元現(xiàn)金收購(gòu)先強(qiáng)藥業(yè)97.69%的股權(quán)，5 月份完成股權(quán)交割工作，6 月份進(jìn)入合并報(bào)表。先強(qiáng)藥業(yè)主要從事抗病毒類、抗生素類、產(chǎn)科類及心腦血管類等化學(xué)藥，此次收購(gòu)可拓寬上市公司產(chǎn)品線，提升利潤(rùn)空間。先強(qiáng)藥業(yè)承諾2015-2017 年扣非后凈利潤(rùn)不低于0.8 億元、0.96 億元和1.152 億元，且年度增長(zhǎng)率不低于20%。
    牽手藥明康德，推進(jìn)新藥研發(fā)
    報(bào)告期公司與藥明康德簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議共同研發(fā)1.1 類小分子化學(xué)創(chuàng)新藥，聚焦于眼科、腫瘤、心腦血管和糖尿病領(lǐng)域，打造一條充實(shí)的核心治療領(lǐng)域的新產(chǎn)品線。公司適應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展趨勢(shì)，與杏樹林簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，推進(jìn)“眾生眼科云學(xué)院”的移動(dòng)醫(yī)療平臺(tái)建設(shè)。
    投資策略，上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)
    我們上調(diào)預(yù)測(cè)2015-2017 年每股收益分別為0.42 元、0.54 元和0.65元，對(duì)應(yīng)PE 分別為32 倍、24 倍和21 倍，繼續(xù)給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    1、外延性并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；2、原材料成本上升風(fēng)險(xiǎn)；3、藥品安全事件等