>> 中航證券-中國平安(601318)保費、投資雙向開花,互聯(lián)網(wǎng)金融嶄露頭角-151028
| 上傳日期： |
2015/11/1 |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
符旸 |
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2015 年前三季度公司實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 482.76 億元，同比增長52.4%；截至2015年9月30日，歸屬于母公司股東權(quán)益3,283.37 億元，較年初增長13.4%；公司總資產(chǎn)4.6萬億元，較年初增長 16.5%。
保險業(yè)務(wù)持續(xù)增長，凈投資收益穩(wěn)步提升。2015年前三季度，壽險業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)模保費2341.45 億元，同比增長16.2%；平安產(chǎn)險實現(xiàn)保費收入1216.38 億元，同比增長15.7%。保險資金投資組合規(guī)模達1.61萬億元，較年初增長9.5%。而平安穩(wěn)健的投資風(fēng)格，讓其在6月份的股災(zāi)中所受影響較小。前三季度，保險資金投資組合年化凈投資收益率穩(wěn)步提升至5.6%，較2014年增加0.2個百分點。
互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢顯現(xiàn)。截至9月末，平安互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模近1.97 億，較年初增漲43.2%。作為平安互聯(lián)網(wǎng)金融布局的重要一環(huán)，陸金所也逐漸嶄露頭角。截至9月末，陸金所累計注冊用戶數(shù)1429萬，較年初增長179.2%；前三季度總交易量9264 億元，同比增長超過9倍。陸金所在保證低成本低風(fēng)險、高流動性的同時，努力提高用戶體驗感受，其競爭優(yōu)勢將在日后得到進一步體現(xiàn)。
投資建議：平安作為保險龍頭企業(yè)，旗下金融牌照齊全。其較早進軍互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢正在逐漸凸顯，資源協(xié)同效應(yīng)促進集團整體業(yè)務(wù)長期穩(wěn)步增長。且公司估值處于低位，維持買入評級。
風(fēng)險提示：費率改革負(fù)面影響超出預(yù)期，資本市場低迷影響投資收益
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