久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

  
    對此我們點(diǎn)評如下： 主業(yè)錳產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，污水廠并表，業(yè)績快速反彈。1）錳產(chǎn)品：傳統(tǒng)主業(yè)金屬錳景氣度低，公司積極轉(zhuǎn)型升級：因電解金屬錳產(chǎn)品售價(jià)與成本倒掛，電解金屬錳生產(chǎn)線從2015年5月下旬起全線停產(chǎn)，快速減少虧損；公司應(yīng)用于高性能堿錳電池的高端電解二氧化錳產(chǎn)品從今年下半年開始對客戶進(jìn)行批量銷售；去年12月份起位于竹埠港地區(qū)的老廠停工搬遷，目前新的鶴嶺生產(chǎn)基地已平穩(wěn)運(yùn)行。2）污水廠：15年1月，定增收購湘潭污水處理廠完成。2015年上半年處理城市污水3020萬立方米，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4176萬元，凈利潤1202萬元?？紤]到15年3月伴隨提標(biāo)完成水價(jià)上調(diào)、二期投產(chǎn)，污水處理廠業(yè)績或超預(yù)期。3）業(yè)績快速反彈：公司預(yù)測今年凈利潤1100~1600萬。預(yù)計(jì)明年主業(yè)錳產(chǎn)品、污水廠分別貢獻(xiàn)凈利潤0.2、0.35億元，增發(fā)募資、拆遷補(bǔ)償款到位后，大幅增加利息收入，16年凈利潤有望達(dá)到0.9億元。 
    管理層參與增發(fā)，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)！2015年4月，公司公告增發(fā)預(yù)案，募集資金不超過6.23億，用于償還貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。增發(fā)價(jià)11.51元/股，其中管理層參與110萬股增發(fā)，鎖定期三年。湘潭電化是國有控股企業(yè)，在股權(quán)層面考慮管理層，反映地方國資委對公司發(fā)展的支持，解放生產(chǎn)力。 
    地方融資平臺(tái)，在資源整合方面有先天優(yōu)勢。公司實(shí)際控制人是湘潭市國資委，旗下三大集團(tuán)：城鄉(xiāng)集團(tuán)、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、地產(chǎn)集團(tuán)。公司在7月公告以2980萬元參股河?xùn)|第二污水廠PPP項(xiàng)目公司15.51%股權(quán)。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)此前承諾承建的河?xùn)|污水廠擴(kuò)建和河?xùn)|二廠建設(shè)工程投運(yùn)后，優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給上市公司，污水資產(chǎn)整合有望先行。 
     投資評級：維持增持評級。我們預(yù)測15、16年歸屬凈利潤達(dá)到0.15/0.9億元。重視公司三重拐點(diǎn)：高端產(chǎn)品放量，主業(yè)轉(zhuǎn)型升級；收購污水廠，切入環(huán)境綜合治理；改革后管理層動(dòng)力足，國企改革典型標(biāo)的。公司是湘潭市國資委唯一上市平臺(tái)，ppp春風(fēng)下，資源整合順勢而為。小市值，目前備考48億市值，極具成長性。建議投資者持續(xù)關(guān)注！ 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：資產(chǎn)整合進(jìn)度低于預(yù)期