>> 華泰證券-高偉達(300465)參股盈行金融，交易平臺實力進一步增強-151117
| 上傳日期： |
2015/11/17 |
大小： |
455KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
郭雅麗，高宏博 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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第二期收購根據(jù)盈行金融2016年相關(guān)業(yè)績承諾完成情況（2016年經(jīng)審計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤不低于371.48萬元，平臺流水不低于50億元），以現(xiàn)金方式收購盈行金融另外15%的股權(quán)。 點評： 盈行金融主營業(yè)務為提供互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易平臺解決方案并擁有獨立的基于移動互聯(lián)網(wǎng)的第三方互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)交易平臺。盈行金融2014年營收298萬元，凈利潤101萬元，整體估值1.3億元。盈行金融的主要業(yè)務分為兩部分：一是為商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)提供互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易平臺的研發(fā)、實施和運營等創(chuàng)新業(yè)務的服務。公司通過互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新性產(chǎn)品、金融大數(shù)據(jù)和云平臺幫助地方商業(yè)銀行解決諸如經(jīng)營地域、信貸規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、存貸比、貸款新增和集中度、產(chǎn)品創(chuàng)新等諸多困境，推進傳統(tǒng)銀行金融業(yè)和地方商業(yè)銀行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型；二是公司獨立運營了一個基于移動互聯(lián)網(wǎng)端獨立的第三方互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易平臺，并對交易流水進行抽成分利，未來將成為盈行金融主要的收入來源及最大的業(yè)務亮點。 公司參股盈行金融旨在積累互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)交易平臺的運營經(jīng)驗，為后續(xù)自行運營資產(chǎn)交易平臺奠定基礎。介入銀行間資產(chǎn)交易市場是高偉達既定的戰(zhàn)略之一，此前公司已參股興業(yè)數(shù)金，未來有望借助"興業(yè)數(shù)金"的天然優(yōu)勢積累并探索銀行間資產(chǎn)交易業(yè)務模式。此次參股盈行金融即旨在補充公司在互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易平臺業(yè)務方面的實際運營經(jīng)驗，并完成初期的客戶數(shù)據(jù)和運營數(shù)據(jù)的積累，為后續(xù)自行運營資產(chǎn)交易平臺奠定基礎。未來在適當時機，公司會逐步導入自身客戶資源，建立具備豐富客戶資源、合理交易機制的金融資產(chǎn)交易平臺。 盈利預測與投資建議。公司外延整合預期強烈，有望進一步完善產(chǎn)品體系，并著力打造金融IT云平臺及銀行間資產(chǎn)交易平臺，最終向綜合財富管理平臺服務商邁進。預計公司2015-2017年EPS分別為0.50元、0.66元、0.90元，買入評級。 風險提示：互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)務進展低于預期。
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