>> 興業(yè)證券-潤達醫(yī)療（603108）大股東參與增發(fā)，彰顯對公司未來信心-151227
| 上傳日期： |
2015/12/28 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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增持 |
作者： |
孫媛媛，徐佳熹，項軍 |
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本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象認購的股票，自股票發(fā)行結束之日起36 個月內不得轉讓。本次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過129870 萬元，扣除發(fā)行費用后將用于補充流動資金和償還銀行貸款，其中15000 萬元用于償還銀行貸款，剩余補充流動資金。
大股東和員工持股計劃參與增發(fā)顯示公司對未來業(yè)務的信心。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象為欣利睿投資（籌）、東營東創(chuàng)、九江昊誠、理成殷睿及潤達惠員工持股1 號。欣利睿投資（籌）的合伙人朱文怡女士、劉輝先生為公司的實際控制人；員工持股計劃的參加對象中包括公司部分董事、監(jiān)事和高級管理人員。
整體綜合服務符合IVD 行業(yè)整合和規(guī)范方向，公司未來將重點發(fā)展整體綜合服務。目前，公司已向近百家客戶提供整體綜合服務，分別位于上海、江蘇、山東、黑龍江、河北等地區(qū)，公司已開始從原本上海地區(qū)的區(qū)域性企業(yè)向全國性企業(yè)轉變，逐步構建全國性的整體綜合服務業(yè)務平臺。未來三年內，公司將進一步加大在華南、華中、西南、東北等地區(qū)的業(yè)務開展力度。
公司參股武漢海吉力，進入個性化用藥指導領域：公司與關聯(lián)方上海潤達盛瑚投資管理中心（有限合伙）（以下簡稱“上海盛瑚”）共同投資武漢海吉力生物科技有限公司（以下簡稱“武漢海吉力”），增資擴股完成后，公司、上海盛瑚分別持有武漢海吉力3.64%、20.01%股權（合計持有23.65%），公司成為海吉力第二大股東（第一大股東趙平鋒持股24.25%），武漢海吉力主要從事分子診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)，產(chǎn)品涵蓋腫瘤個體化診斷、腫瘤早期篩查預警、傳染病檢測、醫(yī)學檢測服務、醫(yī)療檢驗分析儀器等領域。
盈利預測與估值：IVD 行業(yè)整體競爭加劇，公司作為以IVD 服務起家的公司，在渠道上的掌控能力較強，目前公司公司直接和間接管理的醫(yī)院84 家（全獨家采購權），未來公司將繼續(xù)采用多方式開發(fā)醫(yī)院，比如在探索和其他企業(yè)如國控的合作模式等，我們認為公司的模式值得持續(xù)關注，公司與海吉力合作也顯示公司往個性化用藥指導領域拓展，我們預測公司2015-2017 年EPS 分別為1.11、1.45、1.65 元，對應15-17 年PE分別為83、64 和51 倍，給予“增持”評級。
風險提示：檢驗科業(yè)務拓展不及預期
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