>> 招商證券-兆馳股份（002429）引領客廳經(jīng)濟邏輯不改-160108
| 上傳日期： |
2016/1/8 |
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來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
紀敏 |
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兆馳股份最近4 個交易日下跌近22%。同期智能電視板塊也回調(diào)近16%，滬深300 跌11%。
評論：
1、黑天鵝永遠無法預測，但產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和公司的轉(zhuǎn)型是確定的
雖然市場出現(xiàn)了短期的異常波動，但這并沒有改變智能家電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景。我們堅定認為2016 年行業(yè)或許會迎來真正的變革。商業(yè)模式的創(chuàng)新、業(yè)務流量的變現(xiàn)，和更多產(chǎn)業(yè)鏈上的創(chuàng)新融合都將使客廳經(jīng)濟到達一個新高度。未來廣告收入、會員費收入以及個性化服務的創(chuàng)收會大幅提升公司的利潤水平。
2、風行電視的超維生態(tài)已經(jīng)形成，銷售量大超預期。
12 天預售10 臺；12 月22 日首日訂單逼近百萬；海爾、國美已決定追加訂購60 萬臺…高性價比的產(chǎn)品永遠會受到市場的青睞。在《10 天預售12 萬臺，兆馳風行我看行》報告中，我們強調(diào)客廳經(jīng)濟爆發(fā)在即，搶占用戶是當務之急。公司2016 年銷售目標為400 萬臺（包括100 萬臺盒子），未來三年達到1200 萬臺。
3、超維生態(tài)伙伴定增價格12.36 元，鎖定期3 年，彰顯信心。
超維生態(tài)合作伙伴東方明珠、青島海爾和國美于8 月分別認購兆馳股份1.78 億股，3000 萬股和3000 萬股，占增發(fā)后總股本的9.68%、1.63%和1.63%，鎖定期為3 年，發(fā)行價格為12.36 元。今天兆馳股份收盤價為9.96 元，價格倒掛近20%。行業(yè)發(fā)展和公司轉(zhuǎn)型的邏輯不變，建議投資者擇時建倉。
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