>> 西南證券-新都化工(002539)-員工持股建倉完畢,長期發(fā)展信心十足-160111
| 上傳日期： |
2016/1/11 |
大小： |
705KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
商艾華，李曉迪 |
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員工持股信心十足，業(yè)績快速增長預期兌現(xiàn)。公司員工持股穩(wěn)步推進，長效激勵機制逐步落地，有利于提高職工的凝聚力和公司競爭力，上下齊心共謀發(fā)展。
且公司員工持股建倉均價16.01 元/股，彰顯出管理層對公司長期發(fā)展的信心。
而其持股均價高于上市公司當前股價13.86 元/股，將對公司股票二級市場表現(xiàn)形成強有力的支撐。再者，公司預計2015 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤增長幅度為60%-90%，業(yè)績快速增長預期兌現(xiàn)，我們預計公司2016 年業(yè)績還將保持較快增長速度。
農(nóng)村電商利好政策密集出臺，“一號文件”或再次引爆投資熱情。15 年國務院、財政部密集派發(fā)政策紅包，促進農(nóng)村電商快速發(fā)展，而農(nóng)村電商也有望出現(xiàn)在即將出臺的2016 年“一號文件”中，政策扶持力度或有較大突破。上市公司農(nóng)村電商哈哈農(nóng)莊模式領先，真正讀懂農(nóng)村電商發(fā)展路徑，并吸引了眾多知名品牌共同開發(fā)農(nóng)村市場，極大節(jié)約成本，并且提高成功幾率。我們認為哈哈農(nóng)莊格局宏大，將有望在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的歷史潮流中脫引而出，持續(xù)好看其發(fā)展。
復合肥表現(xiàn)亮眼，品種鹽靜待花開。公司復合肥業(yè)務表現(xiàn)亮眼，支撐公司2015年業(yè)績的快速增長，而不斷拓展國內(nèi)國外市場+復合肥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級有望促使公司復合肥量價齊升態(tài)勢延續(xù)。公司控股子公司應城益鹽堂全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯，已與多個省份鹽業(yè)公司建立了業(yè)務合作關系，布局河南、廣西、廣東、貴州、東北等地區(qū)，并輻射周邊，全國布局基本成型。并且公司直接收購益鹽堂剩余股權(quán)，已為鹽改做好充分準備，只待花開。
盈利預測及評級：預測公司2015-2017 年EPS 分別為0.21 元、0.46 元和0.75元，對應動態(tài)PE 分別為66倍、30 倍和19倍。公司長效激勵機制落地，各項業(yè)務迎來快速發(fā)展時期，我們看好公司未來發(fā)展，且近期股價調(diào)整較大，維持“買入”評級。
風險提示：鹽改進度低于預期的風險；原料價格上升的風險；哈哈農(nóng)莊推廣進度低于預期的風險。
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