>> 華泰證券-奮達科技（002681）牽手騰訊，開拓智能新領域-160112
| 上傳日期： |
2016/1/12 |
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| 470KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張立聰 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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奮達科技有望借助在智能硬件方面的長期積累，分享汽車電子的廣闊市場。 奮達與騰訊合作進軍車聯(lián)網(wǎng)。根據(jù)公司公告，奮達與騰訊簽訂了《基于車聯(lián)網(wǎng)合作之商業(yè)合作關系的保密協(xié)議》，雙方將在車載產(chǎn)品方面進行研發(fā)合作，協(xié)議有效期2年。 騰訊加速進軍智能汽車領域。智能汽車在此次CES展上備受關注，近年來BAT加快了在這一領域的"跑馬圈地"。2014年5月，騰訊斥資11.7億元收購手機地圖龍頭四維圖新11.3%的股份，借助其優(yōu)質數(shù)據(jù)資源切入車聯(lián)網(wǎng)領域；2015年3月，騰訊和富士康、和諧汽車簽訂協(xié)議，致力于在"互聯(lián)網(wǎng)+智能電動車"領域進行合作。通過和傳統(tǒng)制造企業(yè)合作，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以補齊自身在供應鏈、硬件制造、銷售渠道等方面的劣勢，實現(xiàn)快速布局。 牽手騰訊，智能硬件更進一步。參考此前騰訊與富士康的合作形式，本次合作中騰訊將注重于互聯(lián)網(wǎng)開放平臺的打造，而奮達有望發(fā)揮在消費類電子領域的優(yōu)勢。奮達目前已將智能硬件布局拓展到日用品、大健康、虛擬現(xiàn)實等領域，此次又將觸角延伸到汽車電子市場，進一步打開了發(fā)展空間。本次合作與奮達長期堅持的智能硬件布局相吻合。短期來看，奮達與騰訊合作進軍車聯(lián)網(wǎng)將直接增加終端產(chǎn)品出貨量，提升公司業(yè)績；長期來看，奮達有望通過合作吸收騰訊在互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)方面的技術優(yōu)勢，提升"軟件+硬件+云服務"方面的綜合實力。 奮達智能硬件爆發(fā)在即。奮達科技已經(jīng)成為我國智能硬件領域的領先企業(yè)，具備"軟件+硬件+云服務"綜合解決方案提供能力。奮達和國內外一流企業(yè)長期保持良好合作，已經(jīng)和飛利浦、華為、聯(lián)想等企業(yè)合作發(fā)布了手環(huán)、手表等智能產(chǎn)品，未來還將推出更多爆款新品。我們認為奮達智能硬件業(yè)務2016年將進入爆發(fā)期，未來前景廣闊。
維持"買入"評級。 預計奮達科技2015-2017年EPS分別為0.51/0.78/1.08元。公 司傳統(tǒng)業(yè)務競爭優(yōu)勢突出，金屬結構件業(yè)務保持高速增長，智能穿戴產(chǎn)品有望上量，未來的發(fā)展具有可持續(xù)性。目標價格區(qū)間為54.60-58.50元，維持"買入"評級。
風險提示：國外宏觀經(jīng)濟惡化影響出口，行業(yè)競爭加劇
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