>> 廣發(fā)證券-再升科技（603601.SH）業(yè)績高增長可期-160120
| 上傳日期： |
2016/1/20 |
大小： |
561KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒戈，謝璐 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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３季度開始募投項目產(chǎn)能逐步投放，產(chǎn)能瓶頸突破，同時由于空氣污染嚴(yán)重以及工業(yè)企業(yè)對于潔凈的重視程度提高，產(chǎn)品下游市場需求非常旺盛。公司3 季度拐點已現(xiàn)，2015 年業(yè)績存超預(yù)期可能，2016 年高增長可期。
成立并購基金，存在外延收購預(yù)期
公司與盈科資本共同發(fā)起設(shè)立并購基金，該產(chǎn)業(yè)并購基金總規(guī)模為5 億元人民幣，公司擬出資15000 萬元，投資方向是節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)包括但不限于空氣治理、水治理和節(jié)能保溫行業(yè)等領(lǐng)域。公司發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，將自身豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗與盈科資本優(yōu)秀的項目孵化能力相結(jié)合，將有助于公司實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和外延式擴張，迅速做大做強。
投資建議：展望今明年，2016 年公司產(chǎn)能瓶頸突破，ipo 募投項目基本達產(chǎn)，由于目前基數(shù)較小，且同時產(chǎn)能利用率以及產(chǎn)銷率均較高，對于新增產(chǎn)能的銷售情況持以比較樂觀的估計，2017 年定增項目產(chǎn)能也逐步釋放，接力成長，公司業(yè)績高增長確定性較高。同時公司所處細(xì)分行業(yè)為新興行業(yè)，產(chǎn)品具有環(huán)保屬性，目前收入和利潤規(guī)模還較小，潛在增長空間很大。
我們預(yù)計公司2015-2017 年EPS 為0.35、0.70、0.93 元，維持買入評級。
風(fēng)險提示：市場和技術(shù)環(huán)境變化較快，行業(yè)競爭加劇
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