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國內市占率超過40%以上，全球市占率超過10%以上。其中，國內客戶主要包括中國一汽集團、東風集團、上汽集團、重汽集團等國內主要的汽車發(fā)動機廠商，國外客戶主要包括奔馳、通用、福特、菲亞特、康明斯等眾多國外知名廠商。  
    齊頭并進，兩個市場同時優(yōu)化。（1）國內商用車市場穩(wěn)定，乘用車產能釋放提供增量。2014年7月公司收購安徽匯中70%股權，產能成倍增長達到當前的1000萬套，未來產能將持續(xù)釋放；（2）國外市場占比穩(wěn)中有升，且毛利率不斷增長。2013-2015H1，公司出口營收占比分別為46%、49%、51%，而出口毛利率分別為33%、36%、37%。北美市場營收占公司40%以上，若人民幣貶值持續(xù)公司將繼續(xù)受益。  
    模塊化深化舊主業(yè)，活用現(xiàn)有資源和渠道。根據(jù)規(guī)劃，公司未來將以氣缸套為核心，加速內燃機摩擦副關鍵零部件活塞、活塞環(huán)、活塞銷、軸瓦等零部件的模塊化供貨能力。當前，公司已進入活塞環(huán)領域，進一步延伸至活塞領域順理成章。  
    多元化打造新主業(yè)，打造內燃機零部件+新行業(yè)雙主業(yè)發(fā)展模式。公司重點關注智能制造、高端裝備制造（軍工）、新能源、汽車后市場等產業(yè)，適時延伸產業(yè)鏈。（1）2015年，公司參股靈動飛揚，靈動飛揚在智能駕駛領擁有核心技術服務能力及穩(wěn)固的行業(yè)領先地位，并將搶占前裝市場；（2）2015年，公司獲得軍工三級保密資格，預計軍工業(yè)務將成為新的增長點。  
    盈利預測與估值：預計公司15-17年EPS分別為0.37、0.40、0.44元，當前股價對應27、25、23倍PE。首次覆蓋，給予"強烈推薦"評級。 
    催化劑：公司外延擴張推進順利；海外市場開拓取得突破進展 
    風險提示：海外市場開拓不及預期；公司外延擴張推進不及預期