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公司指出，質(zhì)量先進(jìn)的珩磨砂條、高效切削刀具是機(jī)械制造業(yè)提高生產(chǎn)能力、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性的重要保障，市場(chǎng)空間巨大。我們認(rèn)為，中國(guó)制造業(yè)升級(jí)勢(shì)在必行，公司設(shè)立高端裝備制造企業(yè)，不僅能夠有效提升公司制造能力及盈利能力，亦符合公司發(fā)展戰(zhàn)略。
    ◆優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍乘用車氣缸套市場(chǎng)
    公司氣缸套業(yè)務(wù)目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)占有率分別約為40%和10%。面對(duì)形勢(shì)嚴(yán)峻的商用車市場(chǎng)，2014 年10 月，公司收購(gòu)了安徽匯中70%的股份，強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍乘用車氣缸套市場(chǎng)。國(guó)際通行的內(nèi)燃機(jī)與氣缸套的配比通常為 1:5，按照全鋁發(fā)動(dòng)機(jī) 50%的比例保守測(cè)算，乘用車鑄入式氣缸套全球2014 年需求量為16881 萬(wàn)只，市場(chǎng)空間大。國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)的順利拓展，有望為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)貢獻(xiàn)新新引擎。
    ◆戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈
    根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃，公司將圍繞新能源、智能制造、高端裝備制造、汽車后市場(chǎng)等高新技術(shù)領(lǐng)域和新興行業(yè)，擇機(jī)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略布局，強(qiáng)力推進(jìn)戰(zhàn)略性重點(diǎn)技術(shù)項(xiàng)目的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。2015 年6 月，公司出資1130萬(wàn)元控股了從事自動(dòng)化裝備、工業(yè)機(jī)器人、機(jī)械設(shè)備設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的企業(yè)，對(duì)于公司進(jìn)一步擴(kuò)展發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)，并將加速實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。
    ◆ 維持公司買入評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為13.3 元
    公司瞄準(zhǔn)新能源、智能制造、高端裝備制造、汽車后市場(chǎng)等方向，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型預(yù)期明確。僅考慮現(xiàn)有業(yè)務(wù)，我們預(yù)計(jì)公司2015-2017 年收入增速分別為1%、8%和11%，歸屬母公司凈利潤(rùn)增速分別為14.38%、14.59%和14.22%。EPS（攤薄后）分別0.35 元、0.40 元和0.46 元。維持公司買入評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)13.3 元，對(duì)應(yīng)2016 年33 倍PE。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)，公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。