>> 元大證券-中國平安(601318)-協(xié)同效應(yīng)助推未來增長-160119
| 上傳日期： |
2016/1/21 |
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| 910KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
朱家杰，徐意辰 |
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客戶遷移仍為戰(zhàn)略性盈利增長點：公司的交叉銷售戰(zhàn)略促進提升代理人產(chǎn)能，2015年3季度代理人首年規(guī)模保費同比增長18.6%，個人壽險新業(yè)務(wù)規(guī)模保費同比增長52%。2015年1-3季度凈利潤達人民幣483億元，同比增長52.4%。我們預(yù)計2016年各子公司將有600萬新客戶由壽險板塊遷移而來，持續(xù)為其他子公司的擴張?zhí)峁┲巍?br> 利好政策有望刺激保險市場發(fā)展：平安壽險有望受益于一系列利好政策，包括養(yǎng)老險及健康險個稅遞延試點方案。保險的個稅遞延方案有望刺激養(yǎng)老保險市場發(fā)展，而作為養(yǎng)老保險市場龍頭，中國平安將是最大受益者。
互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展；未來分拆陸金所：截至2015年3季度，平安的主要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺陸金所擁有1,430萬注冊用戶，同比增長180%?？偨灰最~同比增長9倍達人民幣9,000億元。今年陸金所有望赴港上市，目前估值約為人民幣1,200億元，目前平安持有陸金所44%的股份。我們認(rèn)為陸金所IPO和未來其他子公司的分拆利好平安股價。
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