>> 群益證券-亨通光電(600487)業(yè)績預(yù)告-2015年預(yù)增50%-70%,符合預(yù)期-160128
| 上傳日期： |
2016/1/29 |
大小： |
275KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡嘉銘 |
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此報告為加密報告 |
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入股萬山電力，實現(xiàn)電力行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，使得公司成為國內(nèi)唯一在光通信和電力行業(yè)形成從硬件產(chǎn)品到系統(tǒng)集成全產(chǎn)業(yè)鏈布局的企業(yè)。入股優(yōu)網(wǎng)科技實現(xiàn)在大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略性布局。
我們適度上修公司2016 年業(yè)績預(yù)測，預(yù)計公司2015-2016 年實現(xiàn)凈利潤5.42 億元和7.02 億元（上修4%），YOY+57.5%和YOY+29.5%，每股EPS 為0.44元和0.57 元。股價對應(yīng)16 年P(guān)/E 17 倍，維持“買入”評級，目標(biāo)價12.50元（16 年22 倍）。
2015 年預(yù)增50-70%：公司預(yù)告2015 年實現(xiàn)凈利潤5.16 億元-5.85 億元，YOY 增長50%-70%，業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期。其中，4Q15 實現(xiàn)凈利潤2.62 億元，同比增長60.79%。受益于寬帶中國戰(zhàn)略、4G 網(wǎng)絡(luò)和輸配電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求旺盛，公司光通信和電力傳輸板塊營收快速增長，此外公司6 月份完成對黑龍江電信國脈工程的收購幷在年內(nèi)實現(xiàn)幷表，使得凈利潤實現(xiàn)較快增長。
入股萬山電力咨詢，完善電力產(chǎn)業(yè)鏈布局：公司12 月份以1.377 億元的價格收購萬山電力咨詢51%股權(quán)。萬山電力是專業(yè)從事電力工程規(guī)劃、勘察、設(shè)計、總承包的技術(shù)服務(wù)型企業(yè)，2015-2017 年業(yè)績承諾為3000萬、3600 萬和4320 萬元。同時，2016-2017 年簽訂并實施的包含產(chǎn)品和不包含產(chǎn)品的境外EPC 工程總包合同分別不低于1 億美金、3 億美金和3000 萬美金、6000 萬美金。對萬山電力的收購有利于提升公司電力行業(yè)綜合系統(tǒng)解決方案的能力，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
入股優(yōu)網(wǎng)科技，布局大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)：公司還將以2.04 億元的對價通過購買股權(quán)和增資的方式收購優(yōu)網(wǎng)科技51%股權(quán)，優(yōu)網(wǎng)科技是國內(nèi)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)分析和應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)安全和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化業(yè)務(wù)綜合解決方案提供商，優(yōu)網(wǎng)科技承諾2015 年凈利潤不低于3100 萬元，2016-2017 年業(yè)績增速不低于30%，分別為4100 萬和5350 萬。入股優(yōu)網(wǎng)科技是公司在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重要布局，為公司發(fā)展成領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商奠定了良好的基礎(chǔ)。
海纜技術(shù)獲重大突破：公司1 月初公告，全資子公司亨通海洋的五大系列有中繼海底光纜完成了國際海纜權(quán)威技術(shù)平臺環(huán)球海纜接頭聯(lián)盟（UJC）的UJ 認(rèn)證，取得全系列13 張證書，加上13 年無中繼海底光纜已獲得的全系列13 張證書，使得亨通海洋成為國內(nèi)獲得UJC 證書和認(rèn)證纜型最多的海底光纜制造企業(yè)之一。此外，有中繼海底光纜近期成功完成4400 米水深的海試，為國內(nèi)首家。上述重大技術(shù)突破，有利于公司海底光纜產(chǎn)品全面進(jìn)入國際市場。
盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司2015-2016 年實現(xiàn)凈利潤5.42 億元和7.02 億元，YOY+57.5%和YOY+29.5%。每股EPS 為0.44 元和0.57 元。
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