>> 安信證券-亨通光電(600487)-雙向并購,開啟大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略-151221
| 上傳日期： |
2015/12/22 |
大小： |
523KB |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
李偉 |
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（2）公司擬用現(xiàn)金1.377 億元收購福州萬山電力咨詢有限公司51%的股權(quán)。
■收購優(yōu)網(wǎng)科技，構(gòu)建多元化、多層次大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)生態(tài)圈。優(yōu)網(wǎng)科技是國內(nèi)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)分析與應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)安全、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化等業(yè)務(wù)的綜合解決方案提供商。其在大數(shù)據(jù)分析、應(yīng)用及網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域有雄厚的技術(shù)積累和豐富的運營經(jīng)驗。優(yōu)網(wǎng)科技承諾在2015 年、2016 年和2017 年的大數(shù)據(jù)及網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)凈利潤之和占其總凈利潤分別不低于60%、70%和80%。公司早在2014 年就制定下轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)/物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，此次收購優(yōu)網(wǎng)科技51%后，恰當(dāng)時機將進一步全資收購，為發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)分析和應(yīng)用的服務(wù)提供商打下堅實基礎(chǔ)。不排除未來通過持續(xù)的并購、再融資募投項目建設(shè)以及股權(quán)合作等方式，繼續(xù)構(gòu)建多元化、多層次大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)生態(tài)圈。
■完善電力產(chǎn)業(yè)鏈布局，收購萬山電力助力海外電力工程EPC 拓展。萬山電力擁有電力行業(yè)專業(yè)甲級工程設(shè)計資質(zhì)等各項電力工程勘察設(shè)計和施工資質(zhì)。公司能充分利用萬山電力的資質(zhì)和項目經(jīng)驗優(yōu)勢，切入電力工程勘察設(shè)計、施工及電力工程總承包領(lǐng)域，在關(guān)鍵項目設(shè)計中能夠向業(yè)主方推薦并嵌入公司的產(chǎn)品，有效實現(xiàn)雙方的資源整合和優(yōu)勢互補，在電力產(chǎn)業(yè)形成強大的市場競爭力。公司近期公告分別收購了印尼、南非、西班牙、葡萄牙等地的電纜公司，收購?fù)瓿珊髮⒂欣诤嗤ü怆娺M一步加快國際化業(yè)務(wù)的發(fā)展，在東南亞、中東、非洲、歐洲等區(qū)域開展海外電力工程EPC總承包業(yè)務(wù)，萬山電力也將成為亨通光電借力國家“一帶一路”戰(zhàn)略、實施國際化戰(zhàn)略的重要支點。
■投資建議：亨通光電內(nèi)生與外延雙線發(fā)展，全產(chǎn)業(yè)鏈布局通信和電力業(yè)務(wù)，綜合競爭優(yōu)勢明顯。近期持續(xù)加大資本運作，推進國際化戰(zhàn)略和大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，看好公司執(zhí)行力及未來發(fā)展。公司業(yè)績穩(wěn)定快速增長，估值具有吸引力。我們上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計公司2015-2016 年EPS 分別為0.42 元和0.60 元，維持買入-A 投資評級，上調(diào)6 個月目標(biāo)價至21.00 元。
■風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；轉(zhuǎn)型不達預(yù)期的風(fēng)險
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