久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司變頻器系列產(chǎn)品從2011 年起每年皆為公司帶來超過5.80 億元的營業(yè)收入，毛利率保持35%以上，為公司業(yè)績提供重要支撐，2015 上半年公司變頻器實(shí)現(xiàn)2.77 億元，毛利率39.1%。未來公司還會(huì)以東菱技術(shù)為平臺，重點(diǎn)發(fā)展伺服系統(tǒng)，完善高端制造體系。
    ■新能源車制造運(yùn)營協(xié)同發(fā)展，成長邏輯清晰：制造端，2014 年公司設(shè)立合康動(dòng)力，進(jìn)軍新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)總成，業(yè)務(wù)聚焦關(guān)鍵零部件與動(dòng)力系統(tǒng)總成，產(chǎn)品包括ATMS 熱管理系統(tǒng)、AMT 機(jī)械式自動(dòng)變速箱、變流變頻器等，目標(biāo)成為新能源車行業(yè)領(lǐng)先的電驅(qū)動(dòng)方案解決商。據(jù)公司官網(wǎng)顯示，在2014年產(chǎn)品累計(jì)新能源裝車3100 臺，居國內(nèi)第四，2015 年伴隨著新能源汽車行業(yè)快速增長，僅上半年整車控制器和輔助電源已出貨各6000 臺，已簽訂單約3 億元，增勢迅猛；運(yùn)營端，2015 年，公司先后設(shè)立武漢暢的、北京暢的兩家控股子公司，切入新能源汽車運(yùn)營（主要為乘用車分時(shí)租賃，物流車運(yùn)營也在籌備）。公司憑借新能源車動(dòng)力總成系統(tǒng)業(yè)務(wù)聚攏的下游客戶資源（包括宇通、金龍、江淮等）為運(yùn)營鋪設(shè)基礎(chǔ)，進(jìn)而通過運(yùn)營釋放需求正反饋動(dòng)力總成業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，成長邏輯清晰；此外公司以暢的為平臺，以“車+樁”模式推廣充電樁，切實(shí)可行。
    ■收購華泰潤達(dá)進(jìn)軍環(huán)保領(lǐng)域，增厚公司業(yè)績：2015 年底，公司完成發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買華泰潤達(dá)100%股權(quán)（交易對價(jià)5.38 億元），正式進(jìn)軍環(huán)保領(lǐng)域。華泰潤達(dá)深耕節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域多年，成功案例眾多（包括西寧特鋼高爐TRT 發(fā)電項(xiàng)目等），其承諾2015-2017 年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3,600 萬元，4,600 萬元和5,600 萬元。
    ■投資建議：我們看好公司在主業(yè)變頻器及伺服系統(tǒng)穩(wěn)定增長的同時(shí),動(dòng)力總成、新能源車運(yùn)營及環(huán)保業(yè)務(wù)對公司業(yè)績的提升;預(yù)計(jì)公司2015 年-2017 年EPS 分別為0.16、0.37、0.56 元；給予買入-A 的投資評級，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為15.3 元，對應(yīng)60 億市值。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：動(dòng)力總成業(yè)務(wù)不及預(yù)期，新能源車推廣不及預(yù)期。