>> 西南證券-達(dá)實智能(002421)-區(qū)域衛(wèi)生信息平臺大單翻開智慧醫(yī)療新篇章-160129
| 上傳日期： |
2016/1/29 |
大小： |
1043KB |
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pdf 共8頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
朱國廣，施躍 |
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1）本次區(qū)域醫(yī)療信息平臺項目合同金額2.39 億元，在國內(nèi)現(xiàn)有同類項目中位居前列，是公司在智慧醫(yī)療新領(lǐng)域取得突破的重大標(biāo)志性項目；2）項目經(jīng)營期10 年，其中2016-2018 年為建設(shè)期，平臺建設(shè)完畢后公司可以基于醫(yī)療信息平臺獲取數(shù)據(jù)信息，開發(fā)針對居民和第三方機(jī)構(gòu)的運(yùn)營項目并與政府進(jìn)行效益分成；3）平臺覆蓋區(qū)域內(nèi)千家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，通過平臺可以將醫(yī)療服務(wù)向患者端即C 端延伸，形成“B2H2C”（Business to Hospital to Customer）以及“B2C2C”（Business to City toCustomer）模式；4）項目最大的亮點是鼓勵并支持公司基于人口健康信息平臺開發(fā)針對居民和第三方機(jī)構(gòu)的運(yùn)營項目，并且在政府出臺有關(guān)數(shù)據(jù)開放政策的情況下，可以開展基于云計算的大數(shù)據(jù)應(yīng)用，進(jìn)一步獲得人口健康信息綜合開發(fā)權(quán)利；5）我們預(yù)計公司后續(xù)有望將“淮南模式”向全國復(fù)制，翻開公司在智慧醫(yī)療領(lǐng)域的新篇章。
團(tuán)隊勤奮務(wù)實，員工持股計劃激發(fā)積極性。1）公司此前公告2015 年在手訂單23.41 億元，占2014 年收入的185%，顯示員工團(tuán)隊的勤奮務(wù)實；2）公司12月22 日公告完成第一期485 萬股員工持股計劃，占總股本0.76%，成本價為18.82 元，當(dāng)前價格已經(jīng)低于員工持股價，具有安全邊際。
智慧醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈逐步豐滿。1）久信醫(yī)療專注于手術(shù)室潔凈用房、數(shù)字化手術(shù)室，目前為全國350 多家醫(yī)院建設(shè)了5000 多間潔凈手術(shù)室和重癥監(jiān)護(hù)室，醫(yī)院建設(shè)經(jīng)驗豐富；2）小鹿暖暖核心業(yè)務(wù)是打造區(qū)域性云醫(yī)院，基于云醫(yī)院構(gòu)建分級診療、健康管理、醫(yī)藥聯(lián)動、體檢合作、診后隨訪、家庭醫(yī)生等整個醫(yī)療生態(tài)體系；3）淮南區(qū)域衛(wèi)生信息平臺的建設(shè)是對公司之前積累資源的綜合調(diào)動，是公司從工程建設(shè)向項目運(yùn)營轉(zhuǎn)變的標(biāo)志性事件。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計公司2015-2017 年EPS 分別為0.29 元、0.47 元、0.61 元，對應(yīng)市盈率為46 倍、28 倍、22 倍。維持“增持”評級。
風(fēng)險提示。收購整合進(jìn)展或不及預(yù)期；市場競爭或加??；合同履行或延期。
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