>> 興業(yè)證券-亨通光電（600487）業(yè)績迎爆發(fā)，大數(shù)據(jù)+海外工程戰(zhàn)略清晰-160217
| 上傳日期： |
2016/2/18 |
大小： |
2551KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
唐海清 |
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2）戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)和海外工程升級思路清晰，通過外延并購實現(xiàn)長遠戰(zhàn)略，值得期待。
借力"一帶一路"海外業(yè)務(wù)大發(fā)展。公司通過收購Voksel和阿伯代爾集團，進一步打開東南亞、非洲、中東、歐洲等地區(qū)市場；同時收購電信國脈、萬山電力獲得通信和電力領(lǐng)域EPC的承攬資格，借力"一帶一路"國家戰(zhàn)略，海外EPC業(yè)務(wù)有望迎來重大發(fā)展機遇。
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)，迎"互聯(lián)網(wǎng)+"浪潮。大數(shù)據(jù)已上升到國家戰(zhàn)略，公司通過收購優(yōu)網(wǎng)科技，借力電信運營商擁有的龐大數(shù)據(jù)資源和優(yōu)網(wǎng)科技強大的大數(shù)據(jù)采集、分析和應(yīng)用能力，有望發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)分析和應(yīng)用服務(wù)提供商，打開公司未來的成長空間。
盈利預測與估值：短期看，受益光棒反傾銷、光纖光纜需求增長，同時海纜和特種導線超預期快速增長，預計15-17年業(yè)績40%以上復合增長。中長期看，公司海外業(yè)務(wù)將借力"一帶一路"戰(zhàn)略快速發(fā)展；同時，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)開始落地，打開未來廣闊成長空間。因此，我們積極看好公司中長期發(fā)展，預計公司15-17年EPS為0.44元、0.66元、0.87元，上調(diào)"買入"評級。
風險提示：行業(yè)競爭加劇、海外業(yè)務(wù)發(fā)展不及預期、大數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)型進展緩慢。
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