>> 銀河證券-科遠(yuǎn)股份(002380)專用機(jī)器人打開成長空間，轉(zhuǎn)型升級全面邁向工業(yè)4.0-160222
| 上傳日期： |
2016/2/22 |
大?。?/td>
| 1708KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王華君 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
公司實(shí)際控制人持股比例超62%，資本運(yùn)作具備良好基礎(chǔ)。
公司每股資本公積超2.5 元，2015 年中報10 送10，未來仍具高送轉(zhuǎn)潛力。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定快速增長，專用機(jī)器人打開成長空間
到2020 年電力信息化投資規(guī)模將維持20%增速，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將穩(wěn)定快速增長。公司新產(chǎn)品在線清洗機(jī)器人、鍋爐CT 合計(jì)市場空間超過160億元，在全面實(shí)施燃煤電廠超低排放政策推動下預(yù)計(jì)將迅速放量；公司與無錫漢神合作研發(fā)焊割領(lǐng)域機(jī)器人，在研多款專用機(jī)器人，未來不排除向民用延伸，切入服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域，有望進(jìn)一步打開成長空間。
內(nèi)生+外延完善布局，轉(zhuǎn)型升級全面邁向工業(yè)4.0
公司智慧電廠力圖打造科遠(yuǎn)版電廠Predix（GE 打造的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)），將成為公司服務(wù)性收入主要來源；慧聯(lián)制造平臺針對離散制造行業(yè)打造工業(yè)閉環(huán)生態(tài)系統(tǒng)，低成本普及工業(yè)4.0，已接入200 余家企業(yè)。公司已完成對南京聞望65%股權(quán)的收購，未來將在技術(shù)和客戶領(lǐng)域方面取得拓展。
業(yè)績具備上調(diào)潛力，不排除外延式發(fā)展，給予“推薦”評級考慮本次增發(fā)，按照30 元增發(fā)價計(jì)算，預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS為0.32/0.54/0.87 元，對應(yīng)PE 為117/69/43 倍。公司在工業(yè)4.0 板塊中成長性較強(qiáng)，業(yè)績存在上調(diào)潛力，目前在手現(xiàn)金2.7 億元，未來不排除繼續(xù)通過外延方式加碼工業(yè)4.0。首次給予“推薦”評級。
風(fēng)險提示：清洗機(jī)器人、鍋爐CT 推廣不利；工業(yè)4.0 發(fā)展低于預(yù)期
|
|
