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公司將為雄縣包裝印刷行業(yè)VOCs 污染綜合治理提供第三方整體服務(wù)，包括為政府的治理規(guī)劃與決策提供技術(shù)支持和咨詢服務(wù)；建立VOCs 溶劑分離提純中心，對(duì)其資源化利用；建立VOCs 排放收集裝置、解析裝置及運(yùn)營(yíng)體系以及為政府建設(shè)有機(jī)物排放源在線監(jiān)測(cè)平臺(tái)，以此為基礎(chǔ)建立有效的減排監(jiān)管及排污收費(fèi)體系等。項(xiàng)目如順利實(shí)施，將增強(qiáng)公司VOCs 綜合治理的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。將公司環(huán)境監(jiān)測(cè)與VOCs 治理的優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力大大提升。
    收購(gòu)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，領(lǐng)航高端環(huán)境監(jiān)測(cè)裝備產(chǎn)業(yè)。2015 年以來(lái)，公司先后收購(gòu)廣州科迪隆、廣西先得和四川久環(huán)各80%的股權(quán)，對(duì)公司由華北邁向全國(guó)市場(chǎng)的布局具有重要的戰(zhàn)略意義。此外科迪隆與先得主要代理進(jìn)口高端環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備；四川久環(huán)則在水質(zhì)在線監(jiān)測(cè)領(lǐng)域積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及市場(chǎng)，收購(gòu)使公司豐富大氣監(jiān)測(cè)和水污染監(jiān)測(cè)產(chǎn)品線。
    這為公司轉(zhuǎn)型成監(jiān)測(cè)、咨詢和治理的全服務(wù)公司打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
    估值與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)：預(yù)期公司2015-2017 年的收入分別為5.55、7.58、9.98 億元，凈利潤(rùn)分別為0.89、1.34、1.8 億元，EPS 分別為0.26、0.39、0.52 元，對(duì)應(yīng)2016 年37.52 倍P/E 估值。公司約42 億元流通市值在環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊排名最小，成長(zhǎng)潛力大。另外，考慮到VOCs 監(jiān)測(cè)治理市場(chǎng)將在16 年進(jìn)入高速增長(zhǎng)，且公司在市占率和技術(shù)實(shí)力方面處于行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位，我們預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)進(jìn)入加速成長(zhǎng)期，給予增持評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：VOCs 治理政策釋放不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。皇召?gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)等。