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業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)主要源于公司法院、檢察院以及食品安全等業(yè)務(wù)的快速推進(jìn)。利潤(rùn)分配預(yù)案為每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利1 元，每10 股轉(zhuǎn)增10 股。
    同時(shí)，公司公布2016 年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為2514.2萬(wàn)元至3094.5 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30%-60%。
    法檢業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。 2015 年公司法院、檢察院合計(jì)收入9.67 億元，同比增長(zhǎng)15.2%。其中，法院業(yè)務(wù)營(yíng)收7.57 億元，同比增長(zhǎng)36.6%，檢察院業(yè)務(wù)收入2.09 億元，同比增長(zhǎng)30.2%。從行業(yè)角度來(lái)看，該業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)主要受益于“依法治國(guó)”和司法公開(kāi)等相關(guān)政策的推動(dòng)。我們認(rèn)為，未來(lái)三年公檢法領(lǐng)域信息化的大規(guī)模建設(shè)有望繼續(xù)驅(qū)動(dòng)該業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。從公司層面來(lái)看，我們判斷，增速主要來(lái)自于核心審批業(yè)務(wù)系統(tǒng)、數(shù)字法庭相關(guān)的音視頻解決方案以及數(shù)據(jù)中心解決方案等產(chǎn)品。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品“訴訟無(wú)憂”已經(jīng)覆蓋1500 多家法院，在全國(guó)3600 多家法院中，覆蓋率40%左右，未來(lái)該產(chǎn)品有望走向互聯(lián)網(wǎng)流量和數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)的商業(yè)模式。
    食品安全業(yè)務(wù)增速明顯。 2015 年公司完成對(duì)華宇金信的100%并購(gòu)。2015 年公司食品安全業(yè)務(wù)（華宇金信負(fù)責(zé)）營(yíng)業(yè)收入1.17 億元，同比增長(zhǎng)71.6%。該業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)因素：（1）政策驅(qū)動(dòng)，2015 年10 月1 日，《中華人民共和國(guó)食品安全法》實(shí)施，對(duì)食品安全建立最嚴(yán)格的全過(guò)程監(jiān)管。（2）行業(yè)地位領(lǐng)先：華宇金信擁有200 多專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。其搭建的食品安全平臺(tái)包括面向政府的監(jiān)管平臺(tái)、面向企業(yè)的食品追溯平臺(tái)以及面向個(gè)人的食品安全云服務(wù)平臺(tái)。積極打造“智慧食安”一體化監(jiān)管平臺(tái)。目前公司已經(jīng)在北京、三亞、武漢、南寧等多地取得業(yè)務(wù)突破。
    大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。公司的大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)主要依托于子公司億信華辰來(lái)開(kāi)展，2015 年，公司大數(shù)據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)收入突破1 億元，其中，億信華辰營(yíng)業(yè)收入7384萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)28.0%。大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)展方面：（1）大數(shù)據(jù)的行業(yè)應(yīng)用不斷拓展，2015 年公司的法檢數(shù)據(jù)中心解決方案取得重大突破，中標(biāo)最高人民法院、湖北高院、山東高院等多個(gè)項(xiàng)目。同時(shí)，在食安和工商行業(yè)也在取得了拓展。（2）BI業(yè)務(wù)在重點(diǎn)行業(yè)的繼續(xù)發(fā)力。億信華辰在稅務(wù)、金融等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域陸續(xù)中標(biāo)新項(xiàng)目，并且在衛(wèi)生、能源等領(lǐng)域增速也較快。
    云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。 2015 年公司公布非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，擬募集10.7 億元用于政務(wù)云平臺(tái)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。未來(lái)公司定位于“軟件+云服務(wù)”提供商。我們認(rèn)為華宇云轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)資源包括：（1）行業(yè)解決方案的積累，公司在法院、檢察院、食品安全等行業(yè)具有深厚的技術(shù)和客戶(hù)資源積累。（2）并購(gòu)協(xié)同辦公軟件廠商萬(wàn)戶(hù)網(wǎng)絡(luò)后，未來(lái)公司在SaaS 領(lǐng)域的布局有望更加豐富。云服務(wù)的轉(zhuǎn)型有望對(duì)公司未來(lái)的商業(yè)模式進(jìn)行重塑，為未來(lái)平臺(tái)流量變現(xiàn)以及數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)奠定基礎(chǔ)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。 我們認(rèn)為，未來(lái)三年法檢領(lǐng)域的信息化建設(shè)有望繼續(xù)為公司提供穩(wěn)定的盈利增長(zhǎng)，同時(shí)云業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型有望為公司打開(kāi)新的盈利方式和盈利空間。我們預(yù)計(jì)，2016 年至2018 年公司的EPS 為0.99 元、1.35 元、1.79元，6 個(gè)月的目標(biāo)價(jià)為58.60 元，對(duì)應(yīng)2016 年P(guān)E 為60 倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。 法檢業(yè)務(wù)進(jìn)展低于預(yù)期；云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型低于預(yù)期；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。