>> 興業(yè)證券-華宇軟件(300271)業(yè)績符合預(yù)期，快速成長后勁足-160223
| 上傳日期： |
2016/2/23 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
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增持 |
作者： |
袁煜明，蔣佳霖 |
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各業(yè)務(wù)板塊持續(xù)突破：目前公司所處的法檢信息化、食安信息化等行業(yè)景氣度高，同時公司具有較為明顯的競爭優(yōu)勢。2015 年，公司在法院、檢察院、食品安全、大數(shù)據(jù)、自主可控等行業(yè)持續(xù)突破，實現(xiàn)了各業(yè)務(wù)板塊全面開花。同時，公司期末在手合同額為15.55 億元，同比增長40.63%，為2016 年業(yè)績持續(xù)高增長打下堅實基礎(chǔ)，公司高速成長態(tài)勢有望延續(xù)。
外延式發(fā)展顯現(xiàn)成效：公司在集團(tuán)化發(fā)展戰(zhàn)略的指引下，2015 年完成了一系列外延整合，收購標(biāo)的全部超額達(dá)成業(yè)績承諾，顯示了公司較強(qiáng)的并購整合能力，公司的集團(tuán)化發(fā)展戰(zhàn)略已經(jīng)開始顯現(xiàn)成效。公司未來可借助在電子政務(wù)領(lǐng)域深厚的行業(yè)經(jīng)驗、技術(shù)和客戶積累，通過外延式發(fā)展迅速切入更多細(xì)分領(lǐng)域，不斷完善產(chǎn)品線，形成協(xié)同作戰(zhàn)，實現(xiàn)發(fā)展再提速。
抓住成長機(jī)遇再啟航：公司正面臨較好的成長機(jī)遇，法檢信息化、食安信息化、大數(shù)據(jù)和自主可控業(yè)務(wù)均具有較大成長空間。同時，公司已于去年年底發(fā)布增發(fā)預(yù)案，擬募資10.7 億元，構(gòu)建政務(wù)云研發(fā)及產(chǎn)業(yè)平臺，廣泛應(yīng)用于公司各業(yè)務(wù)板塊，公司云計算業(yè)務(wù)有望提速。
盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)計公司2015~2017 年EPS 分別為0.90/1.19/1.56元，基于公司良好的成長性和較大發(fā)展空間，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇、外延整合不達(dá)預(yù)期、研發(fā)產(chǎn)出不達(dá)預(yù)期。
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