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    事件：華宇軟件發(fā)布2015年報(bào)，全年完成營收13.52億元，同比增長(zhǎng)49.75%；歸屬母公司凈利潤2.08億元，同比增長(zhǎng)41.44%。利潤分配預(yù)案為每10股派現(xiàn)1元，每10股轉(zhuǎn)增10股；公司另公告2016年一季度凈利潤預(yù)增30-60%。
    業(yè)績(jī)大增表現(xiàn)穩(wěn)健，高成長(zhǎng)持續(xù)性可期：公司業(yè)績(jī)大增，基本符合預(yù)期。收入與利潤實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，主要得益于在法院、檢察院、食品安全等行業(yè)的持續(xù)突破，以及大數(shù)據(jù)、自主可控等領(lǐng)域取得的較大進(jìn)展。報(bào)告期內(nèi)，法院與檢察院業(yè)務(wù)的毛利水平較去年略有下降，外加營業(yè)外凈收入變化的影響，導(dǎo)致營收增速高于凈利潤增速；費(fèi)用方面，期間費(fèi)用率較去年同期下降0.76ppt，管理費(fèi)用率與去年基本持平，銷售費(fèi)用率的下降成為主要貢獻(xiàn)，費(fèi)用控制得當(dāng)；公司新簽合同額19.15億元，新簽合同完成額7.16億元，期末在手合同額15.55億元，同比增長(zhǎng)40.63%，為來年?duì)I收的持續(xù)高增長(zhǎng)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
    泛電子政務(wù)四大領(lǐng)域齊頭并進(jìn)，堅(jiān)持內(nèi)生+外延雙輪發(fā)展：泛電子政務(wù)四大領(lǐng)域齊頭并進(jìn)：1）公司在依法治國、司法改革等政策背景下，積極推動(dòng)法院信息化建設(shè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，法院行業(yè)實(shí)現(xiàn)快速、穩(wěn)健增長(zhǎng)，基于司法公開的產(chǎn)品--“訴訟無憂”市場(chǎng)覆蓋率繼續(xù)快速提升，已超過1500多家法院；2）食品安全領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大爆發(fā)，完成銷售收入1.17億元，同比增長(zhǎng)71.6% ，全資子公司華宇金信完成凈利潤3018萬元，隨著“史上最嚴(yán)”食品安全法的實(shí)施，食品安全領(lǐng)域信息化建設(shè)的投入還將繼續(xù)加碼；3）大數(shù)據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)收入突破1億元，同比增長(zhǎng)較快。行業(yè)應(yīng)用不斷拓展，在法檢、食安、工商、稅務(wù)、金融、衛(wèi)生和能源等領(lǐng)域取得重大突破；4）自主可控方面，公司全資收購的萬戶網(wǎng)絡(luò)在協(xié)同辦公領(lǐng)域擁有的先進(jìn)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)積累，伴隨產(chǎn)品技術(shù)和服務(wù)資源的有效整合，形成了良好的協(xié)同效應(yīng)。未來公司將堅(jiān)持內(nèi)生+外延的雙輪發(fā)展策略，強(qiáng)化細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)并積極探索新行業(yè)，保證研發(fā)投入，在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、自主可控等領(lǐng)域逐步建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
    “強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)2016~2018年的EPS分別為0.93、1.28、1.70元，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)45/33/25倍PE，目標(biāo)價(jià)52.00元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：多元化經(jīng)營戰(zhàn)略帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)。