>> 渤海證券-華宇軟件（300271）2015年年報點評-法檢信息化、食品安全業(yè)務齊發(fā)力，助力公司業(yè)績高成長-160222
| 上傳日期： |
2016/2/24 |
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PDF 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
齊艷莉 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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同時，發(fā)布2016 年第一季度業(yè)績預告，歸屬于上市公司股東的凈利潤2,514.24 萬元~3,094.45 萬元，比上年同期增長30%~60%。
投資要點：
業(yè)績高成長，法檢、食品安全維持高景氣度
法檢業(yè)務景氣度維持高位，支撐公司業(yè)績高成長，在手訂單充足，2016 年業(yè)績有充分保障。2015 年度，公司法院、檢察院合計實現(xiàn)銷售收入9.67 億元，較去年同期增長35.18%，其中：法院行業(yè)實現(xiàn)銷售收入7.57 億，較去年同期增長36.62%；檢察院行業(yè)實現(xiàn)銷售收入2.09 億，較去年同期增長30.21%。2015年，公司新簽合同額19.15 億元，新簽合同完成額7.16 億元；期末在手合同額15.55 億元，同比增長40.63%。
食品安全行業(yè)迎來爆發(fā)期，食品安全業(yè)務將成為公司又一增長極。2015 年度，華宇金信銷售收入繼續(xù)保持較高速度增長，實現(xiàn)銷售收入1.17 億元，較去年同期增長71.6%，食品安全相關業(yè)務繼續(xù)保持高速增長。食品安全行業(yè)近年來受重視程度不斷增加，相關監(jiān)管、流通追溯等方面投入也在持續(xù)加大，公司有望充分受益，食品安全業(yè)務將成公司除法檢外的又一增長極。
大數據業(yè)務不斷發(fā)力，行業(yè)應用加速拓展，協(xié)同作用助力公司業(yè)務模式升級。
2015 年度，公司大數據相關業(yè)務收入突破1 億元，較去年同期實現(xiàn)較大增長；其中億信華辰實現(xiàn)收入7,383.64 萬元，較去年同期增長27.96%。在行業(yè)應用方面，法檢數據中心應用解決方案取得重大突破，陸續(xù)中標多個重點項目；此外，在食品安全、稅務、金融等行業(yè)應用也在積極推進。公司大數據業(yè)務將與公司傳統(tǒng)業(yè)務形成互補與協(xié)同，助力公司業(yè)務模式升級。
繼續(xù)加大研發(fā)投入，文本挖掘、自然語言處理等領域突破將助力公司新業(yè)務拓展。2015 年，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)支出總額為1.85 億元，同比增長18.90%。期間，公司積極加大在非結構化文本挖掘和中文自然語言處理等方面的投入，公司在中文自然語言處理nlp 方向大力投入，并嘗試采用深度學習方法對文本數據進行語義分析，挖掘文本背后蘊含的巨量業(yè)務信息。在此領域的投入將助力公司新業(yè)務拓展，未來依托訴訟無憂平臺進行法律文本挖掘等增值服務業(yè)務，拓展公司想象空間。
盈利預測與投資評級
我們認為，公司深耕法檢信息化和電子政務領域，受益于法檢行業(yè)、食品安全行業(yè)持續(xù)高景氣，未來業(yè)績仍將維持高成長。此外，公司積極拓展云計算和大數據業(yè)務，助推公司業(yè)務模式逐步升級，未來訴訟無憂平臺、食藥云等業(yè)務市場潛力巨大。我們看好公司未來的業(yè)務發(fā)展，預計公司2016-2018年 的EPS分別為0.97、1.29和1.74元/股，給予"買入"評級
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