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同時外延并購為公司尋找到了新的增長點，華南生物預計2015年實現(xiàn)凈利潤2000萬-2500 萬，未來3 年有望達到40%以上增長。
    2016 年公司在高致病性禽流感領域將確立較強優(yōu)勢，業(yè)績持續(xù)增長可期。華南生物二價苗H5N2（D7+rD8）有望在2016 年獲批，位于譜系根部的天然毒株提供了較高的免疫原性、較強的交叉保護能力。公司高致病性流感感產(chǎn)品線將從水禽苗擴展到整個家禽防治領域，因此將在15 億招標市場上將繼續(xù)擴大份額。華南生物的股權比例的進一步提升及持續(xù)高增長，也將繼續(xù)為上市公司貢獻1000 萬以上業(yè)績增量。公司腹瀉二聯(lián)與支原體產(chǎn)品預計將在2016 年上市，契合當前養(yǎng)殖腹瀉及支原體多發(fā)的形勢，預計也能貢獻2000 萬以上的業(yè)績增量。
    寵物醫(yī)院數(shù)量增長迅速，期待更高層次的整合。公司寵物醫(yī)院戰(zhàn)略落地速度較快，預計數(shù)量已達到50 家以上，當前仍在不斷將地方性連鎖醫(yī)院納入體系之內，今年將可能做到120-160 家。連鎖寵物醫(yī)院需要更高層次的中央系統(tǒng)與資源能力，去進一步掌控核心獸醫(yī)與客戶資源，并提升運營效率，期待公司在這方面進行改善。
    預計2015-2017 年EPS 分別為0.28 元、0.42 元和0.5 元，按2017 年40XPE 取計算，目標價20 元，給予“增持”評級，隨著禽鏈景氣復蘇、外延擴張逐步深入，公司業(yè)績仍有快速增長動力。