>> 廣發(fā)證券-高能環(huán)境（603588）員工激勵到位， 業(yè)績增長有望提速-160226
| 上傳日期： |
2016/2/26 |
大?。?/td>
| 517KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
郭鵬，陳子坤，沈濤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
分?jǐn)偟?6 年股權(quán)激勵費用約為2075 萬元。值得注意的是公司15 年曾推出股權(quán)激勵計劃草案（后終止）。
公司訂單充足，執(zhí)行和結(jié)算有望加快
公司14 年底在履行的合同金額超過37 億元，2015 年公司公告的訂單金額共計26.2 億元，公司訂單充足，業(yè)績持續(xù)高增長有保障。但公司訂單執(zhí)行進(jìn)度低于預(yù)期，前三季度凈利潤同比下降1.65%。與此同時公司三季度存貨達(dá)10.26 億元，同比增長81.66%，顯示公司工程業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。預(yù)期公司未來訂單執(zhí)行和工程結(jié)算有望加快。
“土十條”預(yù)期提升，土壤修復(fù)最受益標(biāo)的
據(jù)媒體報道，“土十條”文本內(nèi)容已基本成熟，年內(nèi)或?qū)⒂蓢鴦?wù)院發(fā)布實施，據(jù)估計“土十條”規(guī)劃投資達(dá)到數(shù)萬億元。公司是A 股稀缺土壤修復(fù)標(biāo)的，土壤修復(fù)方面居行業(yè)前列，是土壤修復(fù)市場的開啟最受益標(biāo)的。
公司中報環(huán)境修復(fù)業(yè)務(wù)收入1.09 億元，同比增長195%，顯示公司在土壤修復(fù)行業(yè)拓展加快。
員工激勵到位，業(yè)績增長有望提速
預(yù)計15-17 年公司EPS 分別為0.76 元、1.22 元和2.11 元?！巴潦畻l”預(yù)期出臺，公司是土壤修復(fù)市場開啟最受益標(biāo)的。公司訂單充足，員工激勵到位后，訂單推進(jìn)和結(jié)算進(jìn)度有望提速。給予“買入”評級。
風(fēng)險提示
“土十條”出臺低于預(yù)期；訂單推進(jìn)低于預(yù)期
|
|
