>> 興業(yè)證券-東港股份（002117）業(yè)績快報點評：信息技術(shù)服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型已見成效-160226
| 上傳日期： |
2016/2/29 |
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| 540KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
雒雅梅，王婉婷 |
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細分業(yè)務(wù)來看，我們測算票證業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長10%左右，主要為新客戶業(yè)務(wù)開拓所貢獻；智能卡我們測算2015年實現(xiàn)營業(yè)收入1億元以上，相較2014年的8500萬元大幅增長；標簽業(yè)務(wù)增速相較2014年較大程度回升，我們測算其中約50%為RFID標簽；數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)增速下降一定程度上受到賬單電子化的沖擊，部分客戶賬單如保單等由此前的紙質(zhì)賬款轉(zhuǎn)為電子化賬單，導致公司該業(yè)務(wù)領(lǐng)域訂單量有所減少；彩印業(yè)務(wù)增速水平或較前幾年有所回升，但是彩印業(yè)務(wù)面臨的主要問題是不同于其他類別產(chǎn)品，彩印產(chǎn)品對安全、防偽的要求相對其他業(yè)務(wù)偏低，因此該細分領(lǐng)域壁壘較低，競爭也更為激烈，價格端承壓較高。
傳統(tǒng)印刷業(yè)向信息技術(shù)服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型已見成效:東港股份在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)上積極開拓新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，由傳統(tǒng)印刷業(yè)向信息技術(shù)服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型已見成效。未來圍繞大數(shù)據(jù)所展開的各類數(shù)字化衍生服務(wù)是未來投資價值的主要看點。預(yù)計16、17年EPS分別為0.73元、0.86元，維持"買入"評級。
風險提示：1、電子發(fā)票進展不達預(yù)期。2、新業(yè)務(wù)拓展不達預(yù)期
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