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    經(jīng)營(yíng)分析：基礎(chǔ)化工板塊降本增效，精細(xì)化工板塊量?jī)r(jià)齊升基礎(chǔ)化工板塊，公司在大宗化學(xué)品價(jià)格整體走低背景下，通過(guò)技術(shù)改造和創(chuàng)新，降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率，保證產(chǎn)品銷售規(guī)模和盈利能力穩(wěn)定提升，體現(xiàn)出公司優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理能力。
    精細(xì)化工板塊，公司食品添加劑產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有升，市占率和控制力進(jìn)一步提高，產(chǎn)品毛利率有顯著增長(zhǎng)。
    供給變局在即，安賽蜜步入提價(jià)周期，公司作為行業(yè)寡頭充分受益公司安賽蜜產(chǎn)品的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手江蘇浩波經(jīng)營(yíng)陷入困難，于一年前申請(qǐng)重整，行業(yè)變局在即。待事件最終塵埃落定，安賽蜜步入提價(jià)周期，下游不敏感，轉(zhuǎn)換成本高，新進(jìn)入困難三因素驅(qū)動(dòng)價(jià)格持續(xù)上漲，公司作為行業(yè)寡頭充分受益。
    涉足產(chǎn)業(yè)基金，外延擴(kuò)張或錦上添花公司股份回購(gòu)和股東增持提供股價(jià)安全墊盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    基于對(duì)公司安賽蜜產(chǎn)品價(jià)格上漲的良好預(yù)期，我們預(yù)計(jì)2016-2017 年公司每股收益分別為0.55 元、0.93 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)市盈率為22 倍、13 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    1、安賽蜜提價(jià)不及預(yù)期；2、下游需求萎靡；3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)惡化