>> 國海證券-科遠股份(002380)智能制造業(yè)務迎來持續(xù)高速發(fā)展期-160310
| 上傳日期： |
2016/3/10 |
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| 328KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
馮勝 |
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預計2016 年公司該產品銷售規(guī)?？蛇_70 套，貢獻收入達3.5 億元。
鍋爐爐膛溫度場測量與能源優(yōu)化系統(tǒng)2016 年有望實現(xiàn)小批量供貨 據(jù)2015 年中報披露，該產品歷時五年的研發(fā)已經(jīng)基本定型，我們推測2016 年有望實現(xiàn)小批量銷售。國內15 萬千瓦以上規(guī)?；痣姍C組約為2000 臺，按照50%的市場滲透率計算對應市場空間為65 億元。由于客戶重合度高，借助清洗機器人產品已開拓的銷售渠道，預計2016 年銷量可達20 套，貢獻收入約為1.1 億元。
布局工業(yè)4.0 領域，長期成長空間打開 公司長期圍繞工業(yè)4.0 進行戰(zhàn)略布局。技術路線方面，在經(jīng)營決策層、控制層和設備執(zhí)行層結合自身的產業(yè)技術優(yōu)勢進行拓展，向數(shù)字化企業(yè)平臺解決方案提供商邁進。應用場景方面，重點拓展現(xiàn)金流較好的流程工業(yè)領域，同時逐步在離散工業(yè)場景進行小規(guī)模試水。公司2016 年計劃通過定增募集資金9.4 億元，投資工業(yè)智能化、信息化與互聯(lián)網(wǎng)融合應用領域，有望打開長期成長空間。
給予買入評級 暫不考慮定增的影響，預計2015-2017年EPS 分別為0.31 元、0.62 元和1.03 元，按照2016 年3 月9 日收盤價31.39 元/股計算，對應PE 分別為100、51、31 倍。公司在工業(yè)4.0 領域發(fā)展戰(zhàn)略清晰，創(chuàng)新產品陸續(xù)進入放量增長期，首次給予“買入”評級。
風險提示：傳統(tǒng)的過程自動化與信息化業(yè)務大幅下滑；創(chuàng)新產品業(yè)務發(fā)展不及預期;公司其他相關業(yè)務發(fā)展不及預期的風險。
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