>> 興業(yè)證券-柳州醫(yī)藥（603368）2015年報點評：業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，醫(yī)院合作項目逐步落地-160330
| 上傳日期： |
2016/3/31 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李鳴，徐佳熹 |
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盈利預(yù)測：整體來看，公司作為廣西地區(qū)的醫(yī)藥商業(yè)龍頭，通過醫(yī)院供應(yīng)鏈延伸服務(wù)項目的推進，構(gòu)建醫(yī)院物流管理系統(tǒng)、智能化自動藥房，將企業(yè)與醫(yī)院間的物資流、信息流、資金流統(tǒng)一起來，通過卡位醫(yī)院的供應(yīng)鏈管理提高客戶粘性，在進一步提高市場份額的同時，為企業(yè)后續(xù)的各項服務(wù)延伸與經(jīng)營轉(zhuǎn)型提供良好的先發(fā)優(yōu)勢。在此基礎(chǔ)上，對標(biāo)同類企業(yè)，公司在醫(yī)療器械配送、醫(yī)療配套服務(wù)、DTC業(yè)務(wù)、醫(yī)藥電商等方面的轉(zhuǎn)型也有較大空間。按照最新股本計算，我們預(yù)計公司2016-2018年EPS分別為1.74、2.07、2.44元，我們維持其"增持"評級。
風(fēng)險提示：公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型低于預(yù)期、業(yè)績低于預(yù)期、醫(yī)藥政策變化
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