>> 廣發(fā)證券-國軒高科（002074）年報點評-動力電池龍頭企業(yè) 有望受益于產(chǎn)業(yè)鏈的景氣向好-160331
| 上傳日期： |
2016/3/31 |
大小： |
639KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳子坤，韓玲 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
產(chǎn)業(yè)鏈景氣延續(xù)，作為龍頭顯著受益
2016 年新能源車產(chǎn)銷量仍有望翻番，產(chǎn)業(yè)鏈景氣有望延續(xù)，公司作為電池龍頭有望受益行業(yè)發(fā)展。公司目前擁有7.5 億Ah 的在產(chǎn)產(chǎn)能，而合肥三期與青島萊西正在建設(shè)期，預(yù)計今年三季度有望投產(chǎn)。而電池需求方面，公司一季度已與南京金龍、中通客車簽訂合計20.95 億元的年度銷售合同，保障了公司今年業(yè)績的增長。
16-18 年業(yè)績分別為1.48 元/股、2.05、2.30 元/股
隨著公司電池產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，公司電池產(chǎn)銷量有望逐漸上升，相應(yīng)的有望帶來未來業(yè)績的快速增長，我們預(yù)計公司2016～2018 年公司EPS 為1.48 元、2.05 元和2.30 元，對應(yīng)PE 為25 倍、18 倍和16 倍，給予買入評級。
風(fēng)險提示
行業(yè)政策出臺尚存不確定性；產(chǎn)能投產(chǎn)進度低于預(yù)期
|
|
