>> 興業(yè)證券-科華恒盛（002335）合作點(diǎn)評：牽手國盾量子，量子通信最純正標(biāo)的！-160404
| 上傳日期： |
2016/4/5 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
唐海清 |
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對于公司來說，以大規(guī)模的IDC為基礎(chǔ)，公司一方面往云計算拓展，一方面往量子通信安全等其他領(lǐng)域拓展；對于國盾量子來說，同行業(yè)內(nèi)公司合作共同推動量子通信發(fā)展，一直是其發(fā)展戰(zhàn)略，預(yù)計后續(xù)國盾量子仍將有其他合作落地。
大規(guī)模部署核心城市IDC，參股中經(jīng)云、同云杉網(wǎng)絡(luò)合作戰(zhàn)略部署混合云。在機(jī)柜建設(shè)方面，公司15年預(yù)計建成15000個機(jī)柜，全部在北上廣三個核心城市，目前已有機(jī)柜的客戶出租率在90%左右。另外，公司與北京云杉世紀(jì)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。雙方基于平臺、技術(shù)、市場、行業(yè)優(yōu)勢，通過云管理平臺及運(yùn)營流程，滿足數(shù)據(jù)中心的IT轉(zhuǎn)型和云化需求，為雙方客戶提供領(lǐng)先的、市場認(rèn)可的混合云服務(wù)。我們判斷IDC將是公司業(yè)績重要來源，未來的外延預(yù)期有助于進(jìn)一步打開公司云計算空間。
分布式光伏、微網(wǎng)、充電樁組成公司能源互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)體系。公司在UPS電源的基礎(chǔ)上，通過儲能領(lǐng)域的技術(shù)積累、發(fā)展分布式光伏和充電樁業(yè)務(wù)、收購深圳康必達(dá)形成了分布式光伏、儲能和微網(wǎng)、充電樁等全方位的能源互聯(lián)網(wǎng)布局。并且，公司聯(lián)合張家口市政府建設(shè)了國內(nèi)首個地方政府能源互聯(lián)網(wǎng)平臺，具有示范意義。
參股中經(jīng)云，布局量子通信。中經(jīng)云的大股東是國家信息中心，在涉及到安全領(lǐng)域具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。2015年初，中經(jīng)云和中國最大的量子通信設(shè)備制造商和系統(tǒng)服務(wù)供應(yīng)商--安徽量子通信簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將展開聯(lián)合科研，積極在技術(shù)、資本和市場等方面開展全方位合作，并將承建2016年的量子通信京滬主干線的北京和上海的量子通信數(shù)據(jù)中心。公司通過參股中經(jīng)云的方式，間接布局量子通信行業(yè)，有望受益于國家量子通信行業(yè)發(fā)展。
盈利預(yù)測及估值：短期看公司IDC數(shù)據(jù)中心增長，長期看公司能源互聯(lián)網(wǎng)+云計算布局，根據(jù)公司的光伏和數(shù)據(jù)中心的建設(shè)規(guī)劃，定增規(guī)劃計算在內(nèi)，預(yù)計公司15-17年EPS分別為0.73元、0.87元和1.32元，重申"增持"評級！風(fēng)險提示：能源互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)展緩慢、數(shù)據(jù)中心建設(shè)不及預(yù)期；
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