>> 興業(yè)證券-科華恒盛（002335）合作點(diǎn)評：推進(jìn)儲能、微網(wǎng)、新能源汽車充電合作，能源互聯(lián)網(wǎng)布局再一城-160406
| 上傳日期： |
2016/4/7 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
唐海清 |
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雄韜電源是全球最大的蓄電池生產(chǎn)企業(yè)之一，在全球100多個國家和地區(qū)的通訊、電動交通工具、光伏、風(fēng)能、電力、UPS、電子及數(shù)碼設(shè)備等領(lǐng)域?yàn)榭蛻籼峁┩晟频漠a(chǎn)品應(yīng)用與技術(shù)服務(wù)。公司目前通過并購、合作方式已經(jīng)初步搭建起能源互聯(lián)網(wǎng)體系：分布式光伏預(yù)計(jì)今年能夠?qū)崿F(xiàn)并網(wǎng)100MW左右；儲能領(lǐng)域和國外高端儲能廠商合作；充電樁已經(jīng)應(yīng)用于上汽、廈門空港等；同張家口市政府建成國內(nèi)首個城市性能源交易示范平臺。
大規(guī)模部署核心城市IDC，參股中經(jīng)云、同云杉網(wǎng)絡(luò)合作戰(zhàn)略部署混合云。在機(jī)柜建設(shè)方面，公司15年預(yù)計(jì)建成15000個機(jī)柜，全部在北上廣三個核心城市，目前已有機(jī)柜的客戶出租率在90%左右。另外，公司與北京云杉世紀(jì)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。雙方基于平臺、技術(shù)、市場、行業(yè)優(yōu)勢，通過云管理平臺及運(yùn)營流程，滿足數(shù)據(jù)中心的IT轉(zhuǎn)型和云化需求，為雙方客戶提供領(lǐng)先的、市場認(rèn)可的混合云服務(wù)。我們判斷IDC將是公司業(yè)績重要來源，未來的外延預(yù)期有助于進(jìn)一步打開公司云計(jì)算空間。
牽手國盾量子，量子通信最純正標(biāo)的。我們在深度報告以及之前持續(xù)推薦中，即重點(diǎn)提到公司參股的中經(jīng)云將投資建設(shè)量子通信主干線的北京和上海量子數(shù)據(jù)中心，公司和國盾量子合作是超預(yù)期的，也符合公司、國盾量子雙方的戰(zhàn)略發(fā)展定位。對于公司來說，以大規(guī)模的IDC為基礎(chǔ)，公司一方面往云計(jì)算拓展，一方面往量子通信安全等其他領(lǐng)域拓展；對于國盾量子來說，同行業(yè)內(nèi)公司合作共同推動量子通信發(fā)展，一直是其發(fā)展戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)后續(xù)國盾量子仍將有其他合作落地；
盈利預(yù)測及估值：短期看公司IDC數(shù)據(jù)中心增長，長期看公司能源互聯(lián)網(wǎng)+云計(jì)算布局，根據(jù)公司的光伏和數(shù)據(jù)中心的建設(shè)規(guī)劃，定增規(guī)劃計(jì)算在內(nèi)，預(yù)計(jì)公司15-17年EPS分別為0.73元、0.87元和1.32元，重申"增持"評級！風(fēng)險提示：能源互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)展緩慢、數(shù)據(jù)中心建設(shè)不及預(yù)期；
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