久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    15 年底終端店鋪347 家，凈減少7 家，其中直營(yíng)店161 家，加盟店186 家。
    盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力保持穩(wěn)定
    公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率69.70%，減少0.64 個(gè)百分點(diǎn)，主要由于較低毛利率（45.05%）的網(wǎng)絡(luò)銷售增幅較大（55.70%），占比提升所致。期間費(fèi)用率41.65%，增加1.37 個(gè)百分點(diǎn)，主要由于公司股份支付費(fèi)用及設(shè)計(jì)研發(fā)投入增加所致。公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少35 天，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加5 天。
    16 年1 季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)0.64%和-29.42%
    受異常天氣和春節(jié)因素的影響，公司1 季度營(yíng)收僅微幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑主要受期間費(fèi)用大幅增加8.67 個(gè)百分點(diǎn)所致，基于公司會(huì)加大控制銷售費(fèi)用，同時(shí)管理費(fèi)用大幅增加有15 年度獎(jiǎng)金因素，未來(lái)有望改善。
    借助資本杠桿打造中國(guó)高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)
    公司自15 年底先后收購(gòu)了德國(guó)高級(jí)女裝品牌Laurel 和美國(guó)輕奢潮流品牌Ed Hardy，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將繼續(xù)有計(jì)劃的積極物色和挖掘符合公司戰(zhàn)略定位的高級(jí)品牌，甚至?xí)m時(shí)介入適合目標(biāo)客群的生活方式領(lǐng)域的商業(yè)發(fā)展。
    此外公司還聯(lián)手復(fù)興創(chuàng)富設(shè)立時(shí)尚產(chǎn)業(yè)基金，目前已經(jīng)完成工商信息變更。
    16-18 年業(yè)績(jī)分別為1.19 元/股、1.70 元/股、2.25 元/股
    公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率37 倍，低于可比公司平均43 倍估值，即使考慮增發(fā)攤薄也僅41 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    宏觀經(jīng)濟(jì)等因素引致業(yè)績(jī)下滑；產(chǎn)業(yè)基金項(xiàng)目無(wú)法達(dá)到預(yù)期收益